OPPO宣布(bù)关停旗下芯片(piàn)子公司哲库(kù)科技(jì)，引发了公(gōng)募(mù)REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走(zǒu)势，午后跌(diē)幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩(kuò)募拟新购入基(jī)础(chǔ)设施资产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执(zhí)行已(yǐ)签(qiān)租(zū)赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负责(zé)人也(yě)表示，近(jìn)期已同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高(gāo)度重视(shì)，浦东新区国(guó)资委也高(gāo)度(dù)关(guān)注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下(xià)跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级(jí)市(shì)场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此(cǐ)后二级市场价格开(kāi)始震荡走(zǒu)低(dī)，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升(shēng)，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消(xiāo)息影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最(zuì)近几(jǐ)个交易日二级市场(chǎng)价(jià)格表(biǎo)现(xiàn)欠佳，5月11日(rì)以来(lái)，3个交(jiāo)易日跌幅达到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公(gōng)募(mù)REITs市(shì)场(chǎng)整体表现(xiàn)上看(kàn)，目前上(shàng)市的8只(zhǐ)产业园区基(jī)础设施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余7只均有(yǒu)不同程度(dù)下跌，8只产(chǎn)业园区(qū)基(jī)础(chǔ)设(shè)施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江光大(dà)园项目出租率有所下降(jiàng)，如今(jīn)拟扩募(mù)的项目又遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场价(jià)格出现波动(dòng)。”一位业(yè)内(nèi)人(rén)士分析(xī)称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个(gè)交易日场内资(zī)金有所流出，但是，不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会(huì)从根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着(zhe)二级市场价格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得到一定释放(fàng)，但是价格(gé)涨跌会受到基本面、情绪(xù)面(miàn)等多(duō)重因素影响，不好(hǎo)判断(duàn)价格是不是已经完全触底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年整(zhěng)体(tǐ)REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低迷(mí)，不少产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的(de)投资价值(zhí)，很适(shì)合稳(wěn)健类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表(biǎo)示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空(kōng)下调至得(dé)这么急、这(zhè)么(me)深，加(jiā)上前期本身(shēn)园区类资(zī)产就回(huí)调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是(shì)落到租金(jīn)收入受(shòu)不(bù)受影响，影响(xiǎng)多大，估计(jì)园区会最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回(huí)应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT发布公告，紧(jǐn)急(jí)回应称(chēng)，哲库科技(jì)是(shì)其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重要承租方(fāng)之(zhī)一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技(jì)后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此前(qián)，张(zhāng)江REIT因(yīn)其一季报(bào)中披露的张江光(guāng)大园项目出租率下降事项，一度二级(jí)市(shì)场价格(gé)出现回落。在随后召开(kāi)的业绩说(shuō)明会中管(guǎn)理人就相关事(shì)项进行了解(jiě)释说明(míng)，市场信(xìn)心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳。据了解，张arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？江 REIT在(zài)5月11日召开的线(xiàn)上(shàng)和线下(xià)的扩募说明会上，运营(yíng)团队表示了对张江光大园项(xiàng)目的(de)信心(xīn)，预计签(qiān)署意向书和合同谈判中的储(chǔ)备租户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项目出(chū)租率将得到回升。没想到仅过了(le)不到三周的时间，张江REIT的(de)扩募(mù)之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张(zhāng)arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？江(jiāng)REIT的(de)上述公告引(yǐn)起(qǐ)了市场各方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权(quán)益(yì)人相关负责人坦(tǎn)言，事(shì)发突然确实始料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲(zhé)库科(kē)技消(xiāo)息的第一时(shí)间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和核实工作(zuò)，并同(tóng)步(bù)启(qǐ)动了应arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲库提前退(tuì)租(zū)的(de)可能(néng)事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据(jù)悉新(xīn)区国资委也高度(dù)关(guān)注。

　　当谈及(jí)储(chǔ)备(bèi)租户情况，相关(guān)负责人介绍(shào)说(shuō)，目前储备(bèi)租户还是(shì)比较丰富的，覆(fù)盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人(rén)工(gōng)智能(néng)、航天产业、信息技术等产(chǎn)业客户(hù)，租赁(lìn)意(yì)向面积超(chāo)过了(le)2万方(fāng)。从意向储备转化为实际(jì)租(zū)户(hù)需(xū)要一些(xiē)时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手通过签署租(zū)赁意(yì)向书来(lái)尽快锁(suǒ)定一些(xiē)重(zhòng)要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们(men)一些空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定要(yào)全(quán)力与(yǔ)时间赛跑，把这些(xiē)面积在短期(qī)内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权益人有那(nà)么(me)多储备(bèi)租户，之前的空置率为(wèi)何未能得到(dào)解决。

　　对此相关(guān)负(fù)责人解释(shì)，张江光大园一(yī)直以来(lái)都坚持(chí)以市场化(huà)运(yùn)营为导(dǎo)向，历(lì)史运营表现稳定，租户的(de)调租和换租都属于正常情况(kuàng)，而这次(cì)项目的大(dà)租户退租正好发生在市场活(huó)跃度的短期低(dī)点，目前市场情况已有(yǒu)所(suǒ)好(hǎo)转。在看(kàn)到(dào)出(chū)租率下滑情况没(méi)有得到及时修复后，张江这边(biān)也作了一定的资源调配和倾斜，引入(rù)了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦(shà)和张江光大园项(xiàng)目在给租户的分隔(gé)空间、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有一些差(chà)异(yì)化，张(zhāng)润大厦多是两千多平(píng)的大平层，楼的成新度高一些(xiē)，单(dān)价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层以一(yī)千平的面积为主，还有(yǒu)一些独栋形态的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后(hòu)，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一(yī)家，后续我们在(zài)资(zī)源共享和联合(hé)营销方面能更加充分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补(bǔ)充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定(dìng)位和(hé)展望，相关负责人表示，张江集团(tuán)和张江高科目前在管资产约五百万方(fāng)，还有一些其他在开发的储备项目，这些(xiē)都将成为张江REIT实(shí)现打造(zào)张(zhāng)江园区(qū)产(chǎn)业空(kōng)间资(zī)产(chǎn)上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我(wǒ)们非常(cháng)重视(shì)张江REIT这个(gè)资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负(fù)责人(rén)表示(shì)，“这(zhè)次扩募是我(wǒ)们(men)实现基金扩容(róng)的第一步，也(yě)是至关重要(yào)的一步，眼下(xià)我(wǒ)们(men)可能面临了一些突发情(qíng)况需要解决，但是(shì)这(zhè)和我们在张江科(kē)学城(chéng)这三十(shí)年建(jiàn)设发展过程中所经历的相比，只(zhǐ)能算是一个(gè)非(fēi)常小(xiǎo)的插曲。我们(men)有信心排除万难，尽一切可能化解当前突发事件的所有负面影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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