5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等(děng)板块看(kàn)法分歧较大(dà)，截(jié)至5月4日(rì)，已有多家券商(八哥鸟寿命是多少年shāng)发(fā)布了(le)5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商共计(jì)推荐了154只(zhǐ)金股，从行(xíng)业(yè)来(lái)看，机械设备行(xíng)业板块暂时是5月(yuè)机构人(rén)气(qì)最高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多(duō)只金(jīn)股，两者一定程度与中特估概(gài)念有所(suǒ)重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分化(huà)，传媒(méi)板块关注度提升最为明显，计算机板块(kuài)关注度则快速下(xià)降(jiàng)，这(zhè)也与4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒板块率先突破(pò)，可能会成为AI概念笑到最后的(de)那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标(biāo)的集中度来看，150多只(zhǐ)金(jīn)股中，有22只金(jīn)股(gǔ)同时被2家及以(yǐ)上的机构共(gòng)同推荐(jiàn)。其(qí)中三只传媒股同(tóng)时获得3家(jiā)以上机构(gòu)推荐(jiàn)，分别(bié)是三七(qī)互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的(de)逻辑也主(zhǔ)要是两(liǎng)点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新(xīn)产(ch八哥鸟寿命是多少年ǎn)品（游(yóu)戏）有望放量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大多数收(shōu)益(yì)，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体来看，34家(jiā)券商(shāng)中仅(jǐn)11家(jiā)券商金股策略盈(yíng)利(lì)，收益中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不(bù)如近几期，主要与(yǔ)大(dà)盘(pán)行情(qíng)的(de)撕裂有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极(jí)端行情的演绎体现在热门金股上则表现为(wèi)“全军覆没”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得4家(jiā)机(jī)构的金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上的(de)回撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大(dà)券商(shāng)对五月份的投资(zī)方向做(zuò)了预判，综(zōng)合多家观点，券(quàn)商们对五月的大盘的(de)看法比(bǐ)较(jiào)保(bǎo)守，建议多(duō)看少动，推荐较多(duō)的(de)行(xíng)业是(shì)电气设备、消费(fèi)、医药(yào)、军(jūn)工，对地产股的走势机构(gòu)有分歧(qí)，区域(yù)规划(huà)、券商八哥鸟寿命是多少年、沪港通、个股期权(quán)则因有事件驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国(guó)股票投资(zī)的一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月(yuè)到(dào)10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不(bù)鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数(shù)在(zài)5月出现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌(diē)。如果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个月的市场(chǎng)表现(xiàn)，则(zé)四(sì)年均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管(guǎn)理层对(duì)信用(yòng)风险及资产价格风险的容忍度(dù)正(zhèng)在(zài)降低(dī)，但在投资缺(quē)口重(zhòng)回下行(xíng)通道(dào)、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周期(qī)格局下(xià)，只托(tuō)不(bù)举、定点(diǎn)发(fā)力的(de)“微刺激(jī)”难以(yǐ)扭(niǔ)转市(shì)场有底无高(gāo)度的(de)现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依(yī)然(rán)维(wéi)持震荡格局，长期看二级市场(chǎng)估值体系(xì)国际化是(shì)趋势(shì)，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国企改革红利释放非常值得期(qī)待。

　　招商策(cè)略判断(duàn)在去(qù)杠杆(gān)的背(bèi)景下，要(yào)么(me)减少负债，要(yào)么增加(jiā)资本，减(jiǎn)负债会带来(lái)经济收缩压力，增(zēng)资本会(huì)带(dài)来股票供给压力，市场尚未走出这(zhè)种被动局面的影响。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会(huì)出(chū)现持(chí)续或者大幅(fú)改善;资(zī)金(jīn)利率的回落是衰退性的，不意味着流动性出(chū)现(xiàn)主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性兑(duì)付(fù)打破预期(qī)影(yǐng)响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预期增(zēng)加股票(piào)供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来(lái)说(shuō)，中盘股如医药(yào)、家电、汽车、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)等一线白马等业绩增(zēng)长确定性高、估值不(bù)高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料(liào)等白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正(zhèng)出现(xiàn)，将给市场带(dài)来一些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏观面(miàn)，政策底(dǐ)限思维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分(fēn)龙(lóng)头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策(cè)性、事件性亮点望(wàng)提振(zhèn)市场情绪。从管理层的政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡市特(tè)征没(méi)变。短期市(shì)场下跌后(hòu)5月有些积极因素出(chū)现，建议备(bèi)战回(huí)调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈(yíng)利增速下行(xíng)确立，并将继续;其次，前(qián)期小批多次的微(wēi)刺激下，市场对(duì)短期经济预期(qī)偏乐观，而实际政策效果难(nán)以对冲来自(zì)房地(dì)产等领域(yù)带来的经(jīng)济下行(xíng)动能，基本面预期很有(yǒu)可能下(xià)修;再次(cì)，改革和结(jié)构(gòu)调(diào)整(zhěng)依然是政(zhèng)策主(zhǔ)要(yào)目标，政(zhèng)府不托底(dǐ)，政策不(bù)全面放松的情况(kuàng)下，房地(dì)产风险发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳(wěn)措施亦难以改变基本(běn)面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续(xù)维(wéi)持弱势下(xià)跌格(gé)局。

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