投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是(shì)持(chí)续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案(àn)的提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营(yín引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写g)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价(jià)表现(xiàn)以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而(ér)从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的(de)过去经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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