钠电(diàn)池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿投资(zī)，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似(shì)乎已(yǐ)经给出(chū)注脚。

　　去年(nián)6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议题莫过于(yú)跨(kuà)界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺(cì)激着(zhe)传(chuán)艺(yì)科技股价迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和“五(wǔ)连板(bǎn)”妖股走势。然(rán)去(qù)年末以来，抛“利(lì)好消息”催(cuī)涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间(jiān)极速腰斩。即便是3月(yuè)末扔(rēng)出(chū)30亿元定增(zēng)预案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而(ér)后再未(wèi)掀起(qǐ)波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式的涨跌(diē)折(zhé)射(shè)的是市场(chǎng)对(duì)传艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道(dào)故(gù)事(shì)的怀(huái)疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能(néng)已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元(yuán)的传艺(yì)科技(jì)如何撬动(dòng)54亿(yì)元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上(shàng)，夸下海口(kǒu)的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差地别等“黑历史(shǐ)”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代，钠离(lí)子电池便(biàn)与锂离子(zi)电池同时期(qī)萌(méng)芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能(néng)量密度(dù)较低，导致(zhì)其(qí)研发进度(dù)大大落后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及锂价不断(duàn)飙(biāo)升，钠电才(cái)作为锂电(diàn)“备胎”之一重(zhòng)回人们重视(shì)。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时代(dài)推出(chū)第一代钠(nà)离子电池(chí)，掀起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并(bìng)将(jiāng)风口带(dài)到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中天之际，传(chuán)艺(yì)科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣(xuān)布入局。彼时的(de)公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全(quán)资子(zi)公司江苏(sū)智纬电子科技有(yǒu)限公司（以下(xià)简称“智(zhì)纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫(xīn)企业、自然人杨(yáng)磊和杨(yáng)崇义(yì)合(hé)作设(shè)立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告(gào)出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不及待召开电话会议，向合(hé)计(jì)64名(míng)分析师和个人投资者披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规划，传(chuán)艺科(kē)技钠电池项目(mù)中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨。加(jiā)上6月23日的(de)涨(zhǎng)停(tíng)，传艺(yì)科技宣布跨(kuà)界后一口气收出7个涨停板(bǎn)，市(shì)值(zhí)快速实现翻(fān)倍(bèi)。

　　传艺(yì)科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价(jià)的前车在前，传艺科技(jì)开始有意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露(lù)钠电(diàn)项目(mù)进展，而公司(sī)股价(jià)也往往(wǎng)在公告披露后录得(dé)大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价(jià)一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较(jiào)于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的温吞股价，不(bù)到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司(sī)股价开始掉头(tóu)向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪(làng)，反而(ér)随着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司(sī)迫切召开电话会并(bìng)在《投资者关系活动记录表》中(zhōng)对外(wài)发(fā)布钠电池业(yè)务未来规划(huà)、技术水平等涉及公司经营的重大信息，但(dàn)直至(zhì)2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通过(guò)《关于(yú)对(duì)深圳证券交易所关注(zhù)函回复的公(gōng)告(gào)》补充(chōng)披(pī)露相关事(shì)项，传(chuán)艺科(kē)技及(jí)公司董事(shì)长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)邹(zōu)伟(wěi)民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交(jiāo)所通报批(pī)评(píng)。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过(guò)山车”式上下，背后纵有游资推波(bō)助(zhù)澜，但归根结底还是其资(zī)金(jīn)有(yǒu)限与钠电产能规划“大(dà)跃(yuè)进”不匹配无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池(chí)二期(qī)5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函(hán)和2023年度定增(zēng)预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的(de)投资成本(běn)约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入的装修(xiū)及设备(bèi)成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的钠电(diàn)产能远不止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺(yì)钠(nà)电官微消息，公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)邹(zōu)伟(wěi)民4月16日在公开(kāi)场合演(yǎn)讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决(jué)定(dìng)，发挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步(bù)形成年(nián)产3万(wàn)吨(dūn)正极材(cái)料(liào)、4万(wàn)吨负极(jí)材(cái)料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液(yè)的生(shēng)产能力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试(shì)线已(yǐ)经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开始试(shì)产试销，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时(shí)提(tí)到的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠(nà)电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技在上述(shù)的(de)54亿元资金外，还需要更多(duō)资金(jīn)，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是，传艺科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平显然(rán)难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括(kuò)笔记本(běn)/台式机(jī)电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等输入类设(shè)备及通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公(gōng)司归母净利润就(jiù)下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行业式微，公(gōng)司盈利水平起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利(lì)就已经达到了9000万(wàn)元，净利润(rùn)增(zēng)长(zhǎng)乏(fá)力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经(jīng)营(yíng)活动(dòng)产(chǎn)生的现金流(liú)量净(jìng)额4.46亿元；截至去(qù)年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上(shàng)的(de)资金投资(zī)钠(nà)电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深(shēn)交所的回函中，传(chuán)艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公司可(kě)用于(yú)钠(nà)离子电池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使(shǐ)用额度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其(qí)在(zài)投资钠电项(xiàng)目时自有资金的(de)“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很明显(xiǎn)，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款(kuǎn)解决(jué)。后(hòu)一(yī)期产能增(zēng)加到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷款。今(jīn)年3月30日公司公(gōng)告称，传艺科技及(jí)子(zi)公(gōng)司拟向工商银行、农业银行等组成(chéng)的(de)联(lián)合(hé)银团申请不超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用(yòng)于公(gōng)司(sī)钠电池项目。根据最新(xīn)的调(diào)研记(jì)录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参(cān)团银行(xíng)处于正常的审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定(dìng)增(zēng)。今年(nián)3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特(tè)定对(duì)象发行股票预案》，拟募资(zī)不(bù)超(chāo)过(guò)30亿(yì)元，其中(zhōng)的(de)24亿元拟投入(rù)钠电池制造二(èr)期项(xiàng)目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增(zēng)募投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简(jiǎn)单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述(shù)邹伟民(mín)公开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项目(mù)资金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向公司求(qiú)证(zhèng)，但(dàn)截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池(chí)全供应链(liàn)项目计划到2024年(nián)末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目真如(rú)邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所言照进现实，几年(nián)后公(gōng)司(sī)营收将在当(dāng)前(qián)基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰(yāo)斩的股价显示(shì)，市场对这个故事并(bìng)不再买账，除了资(zī)金实力有限公司外，核心(xīn)还在其大干快上(shàng)后(hòu)产能如何(hé)消化的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟(jìng)，在钠(nà)电(diàn)池商业(yè)化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大(dà)建产(chǎn)能(néng)，竞争(zhēng)者(zhě)初露威(wēi)胁，赛道已(yǐ)然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能来看，传艺(yì)钠电的钠(nà)电(diàn)池(chí)与巨头(tóu)们不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实现装(zhuāng)车应用。而传艺科技(jì)除(chú)了在岁(suì)末(mò)年初公告与中祥(xiáng)航业、江(jiāng)苏(sū)新能(néng)源、德(dé)博新能(néng)源(yuán)签订项目(mù)合作或(huò)战略合(hé)作(zuò)协议外，并未官(guān)宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投(tóu)资者(zhě)问及客户(hù)情况时，公司都(dōu)以“目前订单下游运用覆(fù)盖储能、低速(sù)电动车(chē)及电动工具(jù)等多个领(lǐng)域”“公司钠离子(zi)电池送(sòng)样后客户的反馈(kuì)普遍较(jiào)为良好，并已与多名客户签订了销售(shòu)订(dìng)单”“公司(sī)已与多家知(zhī)名(míng)两轮电(diàn)动车品牌开展送样和合(hé)作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至(zhì)于(yú)具体的客户名(míng)称和(hé)订单金(jīn)额，一直(zhí)语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠电(diàn)池产能落地正数倍级(jí)增长。上(shàng)海钢联新能源事业(yè)部钠电池分(fēn)析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地(dì)产能(néng)有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地(dì)产能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预(yù)计(jì)钠电池产(chǎn)能将增加(jiā)至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池(chí)落(luò)地产能大幅增加(jiā)已可(kě)预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂电池(chí)行业产能利用率，钠电池落地(dì)的产能中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市(shì)场规模(mó)接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的(de)钠电(diàn)池不(bù)到5％，后面成(chéng)本降下来(lái)才会有较(jiào)大比例(lì)的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用(yòng)到(dào)多元化(huà)场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自(zì)信，其在调研记录中预(yù)测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其占(zhàn)去了2023年(nián)钠(nà)电池市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技2023年1月9日(rì)投资者关系活动(dòng)记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠(nà)电池是在此前锂价飙涨的背(bèi)景下(xià)作(zuò)为“替代”而被推到(dào)台前的，去年底(dǐ)以来，碳(tàn)酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化(huà)进程(chéng)的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电池能(néng)够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资(zī)源(yuán)的供应安全(quán)，不(bù)太可能(néng)成为主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就(jiù)会(huì)让钠离子的(de)发展(zhǎn)陷入被(bèi)动(dòng)。”但(dàn)他也强(qiáng)调，“钠(nà)离子技术(shù)一定要发展，因为它是锂离(lí)子电池的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和(hé)钠(nà)电建(jiàn)设成本接(jiē)近，目前三元钠(nà)电量产的生(shēng)产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离(lí)子电池性(xìng)能比较接(jiē)近磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能量(liàng)密度的也接近三元523电池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成(chéng)本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目(mù)前已经和钠电池(chí)成本基本相当；而由于(yú)锂原料(liào)价(jià)格大幅下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池(chí)有(yǒu)明显优势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认为(wèi)钠电池(chí)还(hái)有降本的空间(jiān)。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产(chǎn)后钠离子(zi)电池正、负(fù)极(jí)材(cái)料价(jià)格可降至(zhì)5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在(zài)降价可(kě)能，但只要碳酸(suān)锂价格(gé)高于15万(wàn)元(yuán)/吨，钠离酒红色是哪几个颜色调出来的(lí)子(zi)电池的成本优势就依然存在(zài)，并且随着技术(shù)不断发(fā)展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的降本(běn)空间有(yǒu)望进一步打开，该成本临界点仍有进一步(bù)下探的可能。”

　　汪(wāng)奇(qí)也(yě)称，明年(nián)钠电产业规模化完成后(hòu)，能和(hé)锂离子电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟(shú)后的钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以下时，钠(nà)离子(zi)电池在动力领域优(yōu)势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，包括传(chuán)艺科技在内，诸多入局钠电池的(de)企(qǐ)业都(dōu)言(yán)锂价下跌无(wú)碍钠电(diàn)池商业化(huà)进(jìn)程。但随着锂(lǐ)价持(chí)续下降(jiàng)，钠电池利润率下降或也是必(bì)然的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其(qí)在1月9日的调研(yán)记(jì)录中曾(céng)表示，公司钠电池定价(jià)主要根(gēn)据碳(tàn)酸锂的价格(gé)，一般给到客(kè)户的(de)价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随(suí)碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资(zī)的(de)定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠(nà)电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履(lǚ)历发(fā)现，传艺科(kē)技在投资上(shàng)缺乏(fá)长远(yuǎn)定(dìng)力，临时(shí)“跳票(piào)”甚至(zhì)终止募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生(shēng)产项(xiàng)目未(wèi)用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿(yì)元分别用于3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募资(zī)的FPC生产(chǎn)项目(mù)则(zé)被终(zhōng)止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并(bìng)扩产项(xiàng)目的(de)实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施地点变更(gèng)为重庆市(shì)合川区工(gōng)业园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资(zī)子公司重(zhòng)庆营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再(zài)生变。公(gōng)司(sī)终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全部投入(rù)轻薄(báo)型键盘生产项目(mù)的(de)建设(shè)，并将后者的产能从1600万台提(tí)升至(zhì)2240万(wàn)台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于(yú)年产18万平方米中(zhōng)高端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项目。但次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开(kāi)区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波(bō)路49号的闲置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦(guà)”，又将该(gāi)项目剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元(yuán)变更用于投入“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计划的地点、资(zī)金乃(nǎi)至(zhì)项目(mù)，直(zhí)接的(de)后果(guǒ)就是原有的(de)投(tóu)入打水酒红色是哪几个颜色调出来的飘、投资效(xiào)率低下以及建(jiàn)成项目实际效益(yì)与预计(jì)天差地别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目建设期仅12个(gè)月(yuè)，达产年可实(shí)现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日(rì)，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案(àn)，年(nián)产18万平方(fāng)米中高端印(yìn)制(zhì)电路板建设项目建设(shè)期也仅(jǐn)12个月，预计(jì)达产年(nián)实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净(jìng)利润1.31亿元。然两(liǎng)年多(duō)时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项目投资(zī)进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当(dāng)初的预(yù)期相去甚远。

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