美(měi)国(guó)债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往(wǎng)任何(hé)时候都要大，并有可(kě)能(néng)将全球(qiú)市(shì)场推入(rù)一个全新(xīn)的(de)痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭(jiē)露出了(le)业内(nèi)人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻(xún)求避(bì)风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债务违约(yuē)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲(bēi)观(guān)的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了(le)美国(guó)最高的(de)AAA信(xìn)用(yòng)风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪评级，美国长期(qī)国债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它(tā)们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美(měi)国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界(jiè)和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债(zhài)务上(shàng)限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法(fǎ)及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表(biǎo)现非常好(hǎo)——风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违(wéi)约引发(fā)的(de)避(bì)险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如果债务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后关(guān)头，但美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券被认为(wèi)最有可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高(gāo)的是6月(yuè)初左(zuǒ)右(yòu)到期的(de)国库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触(chù)发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾(céng)激增，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数(shù)万亿(yì)美(měi)元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府违约，美(měi)元作(zuò)为全(quán)球主要储备货(huò)币(bì)的地位将面(miàn)临风险。

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