近日(rì)，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持续(xù)发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面(miàn)和(hé)资金面(miàn)助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居(jū)前，领涨(zhǎng)板(bǎn)块(kuài)方向一览

　　复(fù)盘(pán)今(jīn)年(nián)以来行情(qíng)，中特估行情带动央国企上(shàng)市(shì)公(gōng)司价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘(pán)，不计(jì)算年内上(shàng)市(shì)新股，A股整(zhěng)体平(píng)护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端均上涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有(yǒu)企业个股平(píng)均上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业(yè)个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业(yè)仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨(zhǎng)幅居前的(de)国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个(gè)股(gǔ)均(jūn)值涨幅相护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)前的方向(xiàng)为出版、影视(shì)院(yuàn)线、计算(suàn)机设(shè)备、养殖(zhí)业、数字(zì)媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板(bǎn)块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮(lún)动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估方向

　　随着中特(tè)估行情(qíng)发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅(jǐn)以本(běn)周（5月8日(rì)至12日）行情统(tǒng)计，上海电影、新华(huá)文轩、中(zhōng)铝国际(jì)等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月(yuè)11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过，具(jù)体个股方面，仍有(yǒu)不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院(yuàn)本周(zhōu)累计加仓均(jūn)在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山(shān)西证券近日研报(bào)指(zhǐ)出(chū)，现(xiàn)有的“中特估”概念引发(fā)的估值(zhí)修(xiū)复(fù)仍在演(yǎn)绎。短期(qī)行情在(zài)热点(diǎn)题材上体现出较高(gāo)的(de)赚钱效应。长期(qī)在国企改革的深(shēn)度价值(zhí)挖(wā)掘(jué)方面(miàn)仍(réng)有(yǒu)较大增长空(kōng)间。结(jié)合政策方(fāng)向来看(kàn)，未来的(de)投(tóu)资机会主(zhǔ)要围绕(rào)以(yǐ)下(xià)方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合型：关(guān)注央企战略性重组和(hé)专业化(huà)整合，以(yǐ)及存在优(yōu)质资产注(zhù)入上市平(píng)台(tái)或(huò)重(zhòng)组(zǔ)预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气(qì)、周期上(shàng)行等原(yuán)因，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低(dī)，但是(shì)受(shòu)益(yì)业务预(yù)期与估(gū)值逻辑变(biàn)化，催生(shēng)重(zhòng)估(gū)行情(qíng)，如公(gōng)共事业(yè)领域与三大通信(xìn)运营商等(děng)。重点关(guān)注行业(yè)：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军(jūn)工(gōng)、公共事(shì)业、交运(yùn)和通(tōng)信。

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