大家好，简单(dān)看一(yī)个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调(diào)整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统实体行(xíng)业正在(zài)被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来(lái)均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类(lèi)似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情(qíng)，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业(yè)趋势(shì)以政府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的(de)改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步(bù)发(fā)酵，市(shì)场内(nèi)生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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