近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化(h中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格uà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是(shì)电中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是(shì)一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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