5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资(zī)产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车(chē)却因此背上了包(bāo)袱(fú)。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通过(guò)山西省(shěng)产权交易(yì)市场公开(kāi)挂牌方式(shì)，出售全(quán)资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃(líng)重汽对(duì)接盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届(jiè)满，交易股(gǔ)权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意(yì)向(xiàng)受让方，符(fú)合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按(àn)照相(xiāng)关交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关于江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权支付的基准价(jià)款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公(gōng)告称，该笔(bǐ)交易(yì)需要获得国(guó)资管(guǎn)理有权单位的(de)批准，但(dàn)由于交易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前(qián)后耗(hào)时(shí)长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运(yùn)颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上第(dì)三次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业集团。作为一(yī)家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组(zǔ)装生(shēng)产重(zhòng)型卡车(chē)与货车，但由(yóu)于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困境(jìng)，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵(bīng小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询)器装(zhuāng)备集(jí)团及中国长安汽(qì)车(chē)集团有限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽重组为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进(jìn)入(rù)重卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量(liàng)为439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车却(què)对(duì)太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年(nián)1月将其小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询(qí)更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货车、10万台(tái)发(fā)动(dòng)机的大型重卡(kǎ)企业(yè)，达(dá)产后(hòu)主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一(yī)汽(qì)解(jiě)放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重汽小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车(chē)不再披露有关江铃(líng)重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的(de)状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的(de)产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主(zhǔ)要(yào)目的(de)是(shì)降低江铃(líng)重汽的(de)资产负债率，便于吸引(yǐn)外(wài)部投资(zī)进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来(lái)日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面(miàn)上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年(nián)这两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的(de)政(zhèng)府扶持资(zī)金就达(dá)到(dào)5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的(de)扣非归(guī)母净(jìng)利(lì)润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两(liǎng)年现金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降(jiàng)至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科目变成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一(yī)季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬(chóu)和设(shè)备(bèi)维护(hù)等(děng)费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车(chē)方(fāng)面称。

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