近日(rì)，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时(shí)公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日至(zhì)19日(rì)正(zhèng)式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿(yì)元，合计募集上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线(xiàn)的中特估(gū)行情(qíng)持续(xù)发酵，市场(chǎng)也预(yù)期此次(cì)央(yāng)企主题(tí)的(de)ETF发售或将(jiāng)从情绪(xù)面(miàn)和资金面(miàn)助推中特估。

　　国(guó)企年内涨(zhǎng)幅(fú)居前，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行情(qíng)带动央(yāng)国企上(shàng)市公(gōng)司(sī)价值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块和(hé)个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业个股(gǔ)平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前(qián)的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家用电器(qì)、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块(kuài)个股均值涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而基础(chǔ)化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板块(kuài)个股(gǔ)则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向为出版(bǎn)、影(yǐng)视院线(xiàn)、计(jì)算机设备、养殖业(yè)、数字(zì)媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动(dòng)分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估(gū)方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气股(赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么gǔ)近期也有所调整，仅以(yǐ)本(běn)周(zhōu)（5月8日至12日(rì)）行情统(tǒng)计，上海电影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一(yī)别此前(qián)连续6日(rì)加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有的“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题(tí)材上体现出较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企(qǐ)改革的深度价(jià)值挖(wā)掘(jué)方面仍有较(jiào)大增长空(kōng)间。结合政策方(fāng)向来(lái)看，未来的(de)投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注央企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优质资(zī)产注入上(shàng)市平台或(huò)重(zhòng)组预(yù)期的板(bǎn)块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行业(yè)景气、周期上行等原因(yīn)，近期(qī)有所改善，并有望持续(xù)向好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催(cuī)生重估行(xíng)情，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与三大(dà)通信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么)事业、交运和通信(xìn)。

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