财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的p>

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会(huì)可(kě)能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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