今年以来(lái)基金代销机构被基金公司(sī)解约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公司蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互(hù)联(lián)网平(píng)台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在(zài)银行渠道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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