投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业(yè)，并将为(wèi)社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的(de)热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有业务(wù)上的(de)合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜(气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别qián)力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一(yī)定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别)持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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