美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致(zhì)同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)他们目(mù)前的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次(cì)会(huì)议(yì)之后(hòu)可能没有必(bì)要进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的(de)会(huì)议上可能有必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力(lì)对经济(jì)活动的影响被证明是(shì)温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评(píng)估(gū)过去加息(xī)的(de)影响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初(chū)美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定(dìng)加息(xī)周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出(chū)一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的(de)是不要(yào)传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月会议上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或是维持(chí)利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍有可能需(xū)要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息。直到(dào)有明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储(chǔ)都(dōu)不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期(qī)是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是(shì)依(yī)赖数据(jù)的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再(zài)次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的(de)银行业危机，美联(lián)储官(guān)员们(men)对此专门(mén)进行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他们的(在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动de)工具，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和(hé)4月(yuè)基(jī)本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进一(yī)步(bù)下(xià)跌，但对(duì)绝大多数(shù)银(yín)行来说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再次加剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银(yín)行(xíng)业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国国(guó)债市场(chǎng)有序(xù)运作的(de)重要性，或强调(diào)了(le)有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随(suí)时准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动耶伦重申她的部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定性而言，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的(de)背景下美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现在(zài)可能松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及(jí)是否(fǒu)有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示(shì)，达成协议(yì)其实(shí)可(kě)以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后(hòu)的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌(diē)5.05％

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