中共(gòng)中央(yāng)政(zhèng)治局上月末召(zhào)开会议(yì)，提出加快(kuài)推进充电桩等设(shè)施建设。国(guó)常会近日强调(diào)，要聚(jù)焦制约新能源(yuán)汽(qì)车下乡(xiāng)的(de)突出(chū)瓶(píng)颈，适度超前建设(shè)充(chōng)电基(jī)础设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公共充电桩(zhuāng)数量比3月增(zēng)加6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成员(yuán)单位(wèi)总(zǒng)计上报公共充电(diàn)桩202.5万(wàn)台，其中直流充电桩85.5万台(tái)、交流充(chōng)电桩116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年4月，月均新增公共充(chōng)电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内充电桩(zhuāng)核心部件制造(zào)商(shāng)、20KW汽(qì)车(chē)充电(diàn)模(mó)块试生产(chǎn)的英可瑞最近三个交易(yì)日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电(diàn)模块(kuài)领先者通(tōng)合科技(jì)4月25日迄今股价累计(jì)最大涨幅73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势周线图

　　中信建投(tóu)许琳等(děng)人4月24日研报表(biǎo)示，预计(jì)2023年将是充电桩销量高(gāo)增之年，预(yù)计(jì)2022、25年全球公用充电(diàn)桩增量达(dá)88、300.8万个(gè)，复合增速(sù)51%。高压快充+大(dà)电(diàn)流水冷技术带动充电模块、充(chōng)电枪/线等核心零部(bù)件价(jià)值量上升(shēng)。

　　中信(xìn)证券袁健(jiàn)聪等人(rén)5月10日研报指出，受益于充电(diàn)桩建设(shè)加速及(jí)大功率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利齐(qí)升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设(shè)中的占比以及单桩(zhuāng)充电(diàn)功率(lǜ)将(jiāng)进(jìn)一步提升，进而提升充电模块的需(xū)求量。从(cóng)盈利角(jiǎo)度看，目前(qián)充电模块单W价格已(yǐ)趋于稳定，产品从此前主流(liú)的15/20kW向(xiàng)30/40kW发(fā)展，带来单品价值量和(hé)毛(máo)利率的提升(shēng)。

　　据了(le)解，充电模块是直(zhí)流(liú)充电桩最核心的部件，直接影响充(chōng)电效率(lǜ)和充(chōng)电安全，被业内誉为直(zhí)流充电(diàn)设备(bèi)的“心脏”。从(cóng)成本角(jiǎo)度看，中信证券袁健聪等人(rén)在2月13日的研(yán)报中(zhōng)指fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(zhǐ)出，在直流充电桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电模块成本占比最高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表(biǎo)示(shì)，预计到(dào)2025年中国充电模(mó)块市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目(mù)前行业充电模块均价(jià)在0.12元/W左(zuǒ)右，据(jù)此(cǐ)预测，2025年中国充电模块市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩产业链的(de)上游，以充电(diàn)模块为核心的零部件生(shēng)产制造，代表企业(yè)有通(tōng)合科(kē)技、欧(ōu)陆通等(děng)。

　　从充(chōng)电(diàn)模块及设备产业链来看，上游是生产(chǎn)设备零部件(jiàn)，充电模块应用于直流充电设备；中游是充电桩及其他充电设备生产商(shāng)，包括直(zhí)流充电设备生产商(shāng)和交流充电设(shè)备(bèi)生产(chǎn)商；下(xià)游是运营服务商及终(zhōng)端客户，包括换电(diàn)站、充电(diàn)站、新能源(yuán)汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴(wú)证券(quàn)曾朵红(hóng)在4月27日研报中表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于充电(diàn)模(mó)块的生产(chǎn)技术要求较高(gāo)且(qiě)具备(bèi)通(tōng)信要(yào)求，目前主要以具(jù)备一(yī)定技(jì)术积累的充电(diàn)模块供应商(shāng)（英(yīng)飞(fēi)源、华(huá)为、中兴等电力电源或通讯(xùn)电源企业）生产，但随着充电模(mó)块价(jià)格逐(zhú)渐下降，叠加大功率、智(zhì)能化、网(wǎng)fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式络(luò)平台化的(de)发展趋(qū)势(shì)，充电桩厂商逐步(bù)进入充电模块(kuài)生(shēng)产环节，逐步实现充(chōng)电模(mó)块的(de)自产(chǎn)自(zì)研（如特锐德旗(qí)下子公司特来电、中恒电气等）。目前充电模(mó)块(kuài)市占率前五(wǔ)的企(qǐ)业包括英(yīng)飞源、特(tè)来电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财(cái)联(lián)社不完全统(tǒng)计，在充电模块领域有所(suǒ)布局的(de)A股上市公司包括通合(hé)科技、欧陆通、盛弘股(gǔ)份、英(yīng)可瑞(ruì)和麦格米特等，具(jù)体如下：

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