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一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之(zhī)一：低估(gū)值、高分红

　　低估(gū)值、高分红，是包括能源(yuán)链、“一带(dài)一(yī)路”和运营(yíng)商在内的“中特估”方向(xiàng)最(zuì)鲜明的共同特征：1）截(jié)至2022年底，能源链、“一带一路”和运(yùn)营商PB估值分别处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便(biàn)经(jīng)历(lì)年初(chū)以来的大幅上涨后(hòu)，当前这(zhè)些(xiē)板(bǎn)块估(gū)值仍处于历史平(píng)均水平附近(jìn)。2）与(yǔ)此同时，能(néng)源链、“一带一路”和运营(yíng)商股(gǔ)息率显著高于市场整(zhěng)体(tǐ)，较高的分(fēn)红也成为其进可攻、退(tuì)可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特估”投资范式之二：政策的(de)持续(xù)支撑和(hé)催化

　　政策持续(xù)支(zhī)撑和催(cuī)化，成为“中特估(gū)”中“一带(dài)一(yī)路”和运营(yíng)商板块(kuài)修复(fù)的(de)重要驱(qū)动。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一(yī)带一路”十周(zhōu)年之际，从沙伊和解、中(zhōng)俄深化合作联合(hé)声明、中巴(bā)联(lián)合声(shēng)明等，以及后(hòu)续5月召开(kāi)在即的第三(sān)届(jiè)“一带(dài)一路”国(guó)际合作高峰论坛，“一带一路(lù)”相(xiāng)关利好(hǎo)不断，板(bǎn)块行(xíng)情得(dé)到催化。

　　2）运营商：去年10月以(yǐ)来(lái)，数(shù)字(zì)经济(jì)上升为(wèi)国家战(zhàn)略，相关政策(cè)密(mì)集出台。今年(nián)国务(wù)院改组(zǔ)又(yòu)新设国家(jiā)数据局。运营商作为“数字经(jīng)济”的(de)基础设(shè)施，持续得(dé)到催化。

　　三、“中(zhōng)特估”投资(zī)范式之三：景(jǐng)气修(xiū)复(fù)预期(qī)

　　2023年中国复苏+人一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？(rén)民币升值的全(quán)年宏(hóng)观(guān)主线驱(qū)动盈(yíng)利能力修复，带(dài)动能源链整体性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原材料(liào)高(gāo)度依赖海(hǎi)外(wài)供应、同时下游(yóu)需(xū)求基本集中在(zài)国内(nèi)市场的方向之一(yī)，将(jiāng)充分受益于人民币升值的宏观趋势(shì)。2）中国(guó)经济复苏，下游领域需求预期回(huí)暖，能源(yuán)产业(yè)链尤其是行(xíng)业龙头盈利已在修复。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估(gū)”重点关注哪些方向？

　　除了能(néng)源链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商(shāng)等之(zhī)外，当前我们(men)建(jiàn)议关注(zhù)机械（造船）、交(jiāo)运（公路、铁路、港口）、大型银行(xíng)等(děng)细分方(fāng)向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造(zào)业作为国(guó)家重点(diǎn)支(zhī)持的战(zhàn)略性产(chǎn)业之一，近年来经历了行业调整和产能过(guò)剩的困境，但近(jìn)期板块景气(qì)已在改善：一(yī)方面，随着(zhe)全球航(háng)运市场需求正在增长，带来(lái)包括化(huà)学品船(chuán)与(yǔ)成品油轮船(chuán)的订单大幅提升。另一方面，国(guó)企改革推动造船(chuán)企(qǐ)业重组整合和产能优化之下，国(guó)内船舶制造业(yè)已(yǐ)在逐步实现结构调整和产能(néng)优化。

　　2）交(jiāo)运（公(gōng)路(lù)、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良好。业绩确定性(xìng)强，承诺高分红，类债属性(xìng)突出(chū)。经济增速下行，高速公路、铁路、港(gǎng)口资产(chǎn)稳(wěn)健性凸显，业绩(jì)成长及确定(dìng)性较(jiào)高。同时近几(jǐ)年，高速(sù)公(gōng)路及铁路板(bǎn)块上(shàng)市公司更(gèng)加注重投资人回报(bào)，多家公司发布股东回报计划，大幅提高分红比例以及承诺(nuò)未来几年高分红水平，给(gěi)投(tóu)资人(rén)带来确定(dìng)性(xìng)的(de)高(gāo)股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大(dà)背景下融资需(xū)求回暖，基本面(miàn)有支撑，板块估值也具备修复空间。2023年(nián)以来，信(xìn)贷(dài)需求连(lián)续三(sān)个月超预期回(huí)暖，在(zài)稳(wěn)增(zēng)长和扩投(tóu)资的政策基调(diào)下，后续信贷、社融仍(réng)有望平稳增(zēng)长。此外，作为业绩(jì)稳定且高分(fēn)红的板块，当(dāng)前银(yín)行PB估值处(chù)于2016年以来11.6％的较低位置，修复(fù)空间较大。