今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或(huò)被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目前基定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募(mù)定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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