芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青(qīng)年失业率(lǜ)的因(yīn)素拆解为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过(guò)三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失业(yè)率的上升，更重要却被忽视的(de)因素(sù)是(shì)青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从(cóng)分母端大(dà)幅推高(gāo)青年失业率(lǜ)。假如今年(nián)3月分母端的青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年持平(píng)，新增(zēng)约132万(wàn)青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三(sān)因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解(jiě)为(wèi)青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来(lái)看(kàn)，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约(yuē)70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之(zhī)二(èr)的青年失业人(rén)员接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出(chū)从制造到(dào)服务、知识密集(jí)程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就业主要转向服(fú)务业。以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)，但(dàn)是知(zhī)识密(mì)集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失(shī)业人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是(shì)知识密集(jí)程度较低(dī)的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程度较(jiào)高的(de)生产性服务业复苏较慢(màn)，服务业就业复苏(sū)结构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青(qīng)年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我国农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的人(rén)口(kǒu)转移(yí)也在减(jiǎn)速，新增城镇人口(kǒu)从十(shí)三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人(rén)的(de)情况下，对(duì)应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年(nián)失(shī)业率的变(biàn)动(dòng)可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时(shí)劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率上升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失(shī)业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端(duān)越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下(xià)，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　失业率=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年(nián)失业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青(qīng)年劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失(shī)业率上(shàng)升一定是(shì)失业增加的结果，这个判(pàn)断对于(yú)全年(nián)龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力(lì)总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不(bù)能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普(pǔ)的(de)9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动力数量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分母基(jī)本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业(yè)率变(biàn)动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但(dàn)决定(dìng)青(qīng)年失业率变动的却(què)是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三(sān)分(fēn)之二接受(shòu)过大学(xué)教育

　　从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约132万。国(guó)家统计局(jú)在(zài)3月就业数(shù)据解读(dú)时，披露了(le)当前青年就(jiù)业和失(shī)业人数的基本(běn)情(qíng)况：“初步测(cè)算3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么(láo)动力市场(chǎng)的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中(zhōng)就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青(qīng)年失(shī)业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来(lái)青年劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的(de)新(xīn)增失(shī)业人(rén)口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来(lái)看，今年前四个月青(qīng)年失业(yè)形(xíng)势(shì)要好于(yú)去年，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐(jiàn)恢(huī)复也有关(guān)系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回落，预计(jì)5-7月青年(nián)失业(yè)率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但根据(jù)月度劳(láo)动力调查数据(jù)，青年失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工(gōng)作过的(de)失业(yè)群(qún)体在16-24岁失(shī)业(yè)人口中占比59％，其(qí)他(tā)年(nián)龄群体中这一比(bǐ)例最高是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部分(fēn)失业人群(qún)后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口(kǒu)中(zhōng)，第一(yī)大失(shī)业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。各年龄段失(shī)业人群中，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大(dà)学教育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐(zhú)步(bù)递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教(jiào)育(yù)程度也大(dà)致(zhì)类(lèi)似(shì)，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学(xué)教育(yù)比(bǐ)例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大学教育的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度(dù)从低到(dào)高

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的行业(yè)与青年就业分(fēn)布基本一致(zhì)。青年失业人(rén)口呈现出行(xíng)业聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比(bǐ)分(fēn)别(bié)为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和(hé)其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是(shì)青(qīng)年就业(yè)集中的行业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年(nián)失业人(rén)口的行业(yè)分(fēn)布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行业(yè)，往往也贡(gòng)献(xiàn)了(le)较大(dà)规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造(zào)到服务、知识密(mì)集(jí)程(chéng)度由(yóu)低(dī)到高两个(gè)特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量(liàng)流入(rù)服务业。农(nóng)林牧(mù)渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四个行业是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业(yè)和房(fáng)地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计(jì)算各(gè)行(xíng)业的知识密(mì)集程度(dù)。有5个行业的(de)平均受教育(yù)年(nián)限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学研究(jiū)与(yǔ)技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件(jiàn)和信息技(jì)术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行(xíng)业是过(guò)去十年青年就业流入的主要行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的(de)青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体失(shī)业更(gèng)严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青(qīng)年失(shī)业比(bǐ)例（该行业(yè)的(de)青年失业人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该行业的(de)青年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作为各行(xíng)业失业(yè)率的近似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密集(jí)型(xíng)行业的青(qīng)年失业率大多高于(yú)全年龄段失(shī)业(yè)率(lǜ)，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发(fā)零(líng)售(shòu)业缺(quē)口为1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增速均高于疫情前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看，当(dāng)前青(qīng)年失业人员增(zēng)长的(de)症结在于(yú)服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如教(jiào)育、信息技术等行(xíng)业。另一方(fāng)面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复(fù)苏的主力是知识(shí)密(mì)集程度较低的(de)生活性服务业，而知识密集程度(dù悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么)较高的(de)生产(chǎn)性服(fú)务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带(dài)来(lái)的青年(nián)失业人口和25-59岁失业(yè)人(rén)口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度(dù)就业(yè)尚未出现(xiàn)明(míng)显改善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业(yè)就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学(xué)教育的青年(nián)失(shī)业人口而言，这些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年(nián)人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动(dòng)力可能(néng)将步入长期下(xià)降(jiàng)通道，这将从分(fēn)母端推升青(qīng)年失(shī)业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先取决(jué)于城镇(zhèn)青年人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以来(lái)的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人口最高超过(guò)2500万(wàn)，到90年代开始(shǐ)明显步(bù)入(rù)下(xià)降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的(de)人(rén)口转移(yí)也在减速。新增城(chéng)镇人口从(cóng)2016年(nián)开始(shǐ)逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人。预计(jì)今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流(liú)动(dòng)恢(huī)复(fù)，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间(jiān)有限，从乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动市场。二是(shì)近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下(xià)降(jiàng)。根据今年3月统计(jì)局披露的青年(nián)就业(yè)和失业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年劳动参与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段的在(zài)校(xiào)生增加了(le)493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出(chū)劳动市(shì)场，在未来经济和就业(yè)好(hǎo)转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计局(jú)曾(céng)在发布会(huì)指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人(rén)员(yuán)规模比1月(yuè)份(fèn)下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从(cóng)社(shè)会(huì)风气来看(kàn)，对学(xué)历的(de)推崇导致本科毕业即(jí)进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观上会将(jiāng)部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要

　　失业人(rén)口的增加不能(néng)完全(quán)解释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青(qīng)年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业率的变动可(kě)能出现(xiàn)以下(xià)三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经(jīng)济复(fù)苏难以改变(biàn)失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母下降趋(qū)势。青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的(de)下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会(huì)越来越(yuè)重(zhòng)要，这也是人口(kǒu)长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰(xī)这一概(gài)念(niàn)的两个要点：一(yī)是调查失业率是城镇就业范(fàn)围，并非针(zhēn)对(duì)全(quán)部就业(yè)人(rén)口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国(guó)城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业(yè)人(rén)口并未(wèi)包含(hán)在内(nèi)。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)讨论以全(quán)国青年人口数量为出发点，未(wèi)区分人口总量(liàng)与城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别(bié)说(shuō)明(míng)，各概念均是(shì)指城镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加社(shè)会经济活动(dòng)的(de)人员。包(bāo)括就业人员和失(shī)业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意(yì)愿的劳动年(nián)龄(líng)人(rén)口(kǒu)不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的(de)人口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城(chéng)乡失(shī)业人口可能为3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来(lái)看(kàn)，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准(zhǔn)确反映(yìng)劳动力(lì)市场变(biàn)化情况，建立了31个(gè)大城(chéng)市月度劳动力调查(chá)制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式在全(quán)国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全(quán)国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普(pǔ)查则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因(yīn)而人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质(zhì)量更(gèng)高。

　　就(jiù)业(yè)人员总数(shù)会根据普(pǔ)查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业人(rén)员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后(hòu)次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构(gòu)数据的差异(yì)仍(réng)然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从(cóng)三因素框架看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自何(hé)处(chù)

　　研报(bào)撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外(wài)发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发(fā)布(bù)机构(gòu)：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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