随着(zhe)3月进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口(kǒ小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔u)下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于(yú)部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导火索。今年(nián)随(suí)着(zhe)国际(jì)能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内多(duō)个(gè)大宗商品价(jià)格(gé)处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实(shí)超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。”在(zài)方正中期(qī)期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口量能(néng)在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国(guó)际需(xū)求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或(huò)较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国(guó)外能源的(de)回落背景下(xià)供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)利(lì)润(rùn)并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且(qiě)该部(bù)分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持高位(wèi)。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国(guó)产能、需(xū)求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续(xù小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔)增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预期(qī)是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康(kāng)运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝(cháo)明(míng)认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价(jià)格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的(de)预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口的(de)量相对来说更受(shòu)市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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