今(jīn)年以来，美股科(kē)技板块(kuài)持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益(yì)颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的(de)大发(fā)展。当(dāng)前(qián)，全球(qiú)产(chǎn)业界和资本市场都(dōu)在(zài)积极拥抱这新一轮(lún)的(de)数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮，而美股科技股汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司(sī)，因此看好该板(bǎn)块长期投资价(jià)值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年(nián)内收(shōu)益前35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科(kē)技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季(jì)度重仓持股(gǔ)情况来看该产品主(zhǔ)投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的(de)仓(cāng)位投向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半导(dǎo)体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓数(shù)量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报均超20％，这些产品一部(bù)分(fēn)前十大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股(gǔ)科技股，另一部分所(suǒ)跟踪(zōng)的指数主要权(quán)重股为美股科(kē)技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益(yì)于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的人工智能热(rè)潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用(yòng)热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智能股(gǔ)贡献了纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智(zhì)能(néng)的全球投(tóu)资热浪全面席卷美(měi)股市场，引(yǐn)发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预(yù)期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨(zhǎng)幅达到(dào)了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持续推(tuī)动了(le)中美(měi)市场相关(guān)板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基(jī)金指数与量(liàng)化投资部(bù)基金经(jīng)理万琼(qióng)也认(rèn)为，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益于(yú)今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带(dài)动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年(nián)内(nèi)美国科技股整体(tǐ)呈(chéng)持续(xù)上(shàng)涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大(dà)型科技股普跌；而到了(le)5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价(jià)也(yě)开始(shǐ)回调，其(qí)中英伟(wěi)达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于美股(gǔ)科技(jì)股震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘(liú)杰表示，近(jìn)期美国科技板块(kuài)同时受到有(yǒu)利因素以(yǐ)及不(bù)利(lì)因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美(měi)股近期正(zhèng)经(jīng)历(lì)着(zhe)债务上限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息政(zhèng)策博弈带(dài)来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危机(jī)，当时(shí)时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴(bā)马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在(zài)最(zuì)后一刻通(tōng)过提(tí)高债务上限和削减(jiǎn)赤(chì)字的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾难(nán)，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧(jǐn)张局势引发全球资本市(shì)场剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国(guó)作为全球(qiú)第(dì)一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几近零(líng)风险。此(cǐ)外，美(měi)联储(chǔ)对(duì)于未(wèi)来暂停加(jiā)息以及(jí)可能的降(jiàng)息均存在(zài)分歧(qí)，对美股短期走势(shì)也产生(shēng)了一定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关软硬件科技公司营(yíng)收(shōu)的(de)提(tí)振，以及未来应用(yòng)全面支(zhī)撑着(zhe)科技公司(sī)发展，都是积(jī)极(jí)的。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单元（GPU）终端需求一(yī)二(èr)季度“稳固(gù)”，科技(jì)板块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而随(suí)着AI概念(niàn)的不断升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑力度或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙(lóng)头为例，一季度净利(lì)润均(jūn)出现不(bù)同程(chéng)度(dù)的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外其余四家巨头(tóu)业绩(jì)均低于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承压的(de)主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通(tōng)过削减开支、降本(běn)增效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持之(zhī)以恒(héng)的研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到(dào)质变(biàn)的厚积薄发能力(lì)，从而有望在(zài)中长期持续推动自身不(bù)断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为(wèi)，目(mù)前美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业(yè)链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技(jì)术和(hé)产(chǎn)品(pǐn)的推广能否为这(zhè)些公司打开新的增长曲线，并带动估值的提(tí)升(shēng)，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科技(jì)板块代表人(rén)类未(wèi)来(lái)发展的方向，看好这个(gè)板块长期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是(shì)引领全球科技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板(bǎn)块还是(shì)具有很好(hǎo)的长期(qī)投资价值。投资者遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用(zhě)可以考虑(lǜ)长期(qī)的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美(měi)股(gǔ)也有(yǒu)需要(yào)注意的(de)风险，包括货币政(zhèng)策(cè)的走向、银行危机的后续等。投(tóu)资者应根据自身的(de)风(fēng)险偏好，尽可能的做(zuò)多资产的配(pèi)置。坚持(chí)长期投资(zī)、定期定投(tóu)。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基金刘(liú)杰(jié)认为，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关(guān)性(xìng)低，从分散投资的(de)角度来看，能够发(fā)挥资(zī)产配置的作用；同时(shí)，大部(bù)分投资者看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生物制(zhì)药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此(cǐ)类代表(biǎo)性(xìng)更好，更(gèng)符合美股(gǔ)的(de)特征，历史(shǐ)收(shōu)益率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机(jī)会，建议投(tóu)资者结合自(zì)身风(fēng)险(遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用xiǎn)承受能(néng)力(lì)，可以考虑定投的方式(shì)参与，或许是(shì)一种体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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