大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)来看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他(tā)三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在(zài)一季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在(zài)被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征竹荪煮多久，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这(zhè)竹荪煮多久种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力(lì)度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形(xíng)成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生竹荪煮多久调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就(jiù)资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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