随着3月进出(chū)口数据的(de)出炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场(chǎng)悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际(jì)数(shù)据来看，其(qí)表现超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分(fēn)进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可(kě)能(néng)会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大(dà)面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份(fèn)额(é)，都是带动(dòng)去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能(néng)源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口(kǒu)量能在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具(jù)有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了(le)解到，全球经济(jì)的(de)衰退(tuì)预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归(guī)，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前期市(shì)场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能(néng)是(shì)前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐(lù)看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难(nán)以再现去(qù)年高增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分(fēn)长协(xié)价(jià)格可能更低(dī)，对(duì)比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不(bù)高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维(wéi)持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外其(qí)他地(dì)区(qū)，可(kě)能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑(duì)现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此(cǐ)对熊二变成僵尸了，光头熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了强被僵尸咬了于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着能(néng)源价格(gé)下调(diào)，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有继续(xù)增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内(nèi)纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预(yù)期基(jī)本(běn)被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说更受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来(lái)看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万(wàn)吨的(de)到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢(huī)复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移(yí)会相对明显。

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