5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料(liào)显示(shì)，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司(sī)合(hé)作，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首(shǒu)次(cì)公开发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗(jiē)洽，初步(bù)确(què)定(dìng)的(de)交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易(yì)对(duì)方合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股(gǔ)份比例预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易(yì)。本(běn)次(cì)交易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控制人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股份表决(jué)权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本(b《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗ěn)4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财(cái)经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经(jīng)济业(yè)务因验(yàn)收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润下降。报(bào)告期内公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年(niá《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗n)报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证券市(shì)场行业占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释(shì)称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科技业务(wù)毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的(de)优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对(duì)方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易(yì)各(gè)方关于本次(cì)交易的初步(bù)合作(zuò)意(yì)向，交易各(gè)方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义(yì)务以及(jí)各项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终签署(shǔ)的(de)正式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提(tí)示：截(jié)至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内(nèi)部决策程(chéng)序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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