今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，美(měi)股科技板块持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和资本市场(chǎng)都在积极拥抱(bào)这新一轮的(de)数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前35只产品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看(kàn)，广发(fā)全球精选人民币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度重仓(cāng)持股情况来(lái)看该(gāi)产(chǎn)品(pǐn)主(zhǔ)投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技(jì)术行业，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和超(chāo)威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收益(yì)紧随其后，一(yī)季(jì)度该产品重仓持(chí)股了(le)英(yīng)伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只美(měi)股科(kē)技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克100、易方达(dá)标普信息科技A人(rén)民币、博(bó)时(shí)纳斯(sī)达克100美(měi)元现(xiàn)汇(huì)等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内回报均超20％，这些(xiē)产品一部(bù)分前十大重仓股中占比较高的多(duō)是(shì)美股科(kē)技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重(zhòng)股为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，今年美(měi)股科技反弹(dàn)明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也许更(gèng)多受益于(yú)人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万(wàn)亿美元的(de)市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例(lì)，可以(yǐ)看到(dào)有很多和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软硬件公司，今年(nián)全球(qiú)AI应用热(rè)潮也都是由(yóu)这些(xiē)公司(sī)掀(xiān)起(qǐ)和推动的(de)，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达(dá)克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的全(quán)球(qiú)投资热(rè)浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为(wèi)二季(jì)度营收超预期(qī)表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持(chí)续推(tuī)动(dòng)了中美市场相关板块(kuài)的持续(xù)上涨。”刘(liú)杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资部基金(jīn)经理万琼也(yě)认为(wèi)，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益(yì)亮眼(yǎn)，主要还(hái)是受益于(yú)今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅(fú)都接近28％了，这个指数基本囊括了(le)美股(gǔ)绝大多数AI相关标(biāo)的(de)。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长期投(tóu)资价(jià)值

　　尽管年(nián)内美国科技(jì)股(gǔ)整体呈持续(xù)上(shàng)涨趋(qū)势(shì)，但走势也略有震荡(dàng)，如(rú)本周(zhōu)5月23日(rì)美国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科(kē)技(jì)股股价也(yě)开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价(jià)也(yě)创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰表示，近期美(měi)国科技板块同时受到有利因素以及(jí)不利因素影响，其中，美(měi)股(gǔ)近期(qī)正经历着债务(wù)上限谈判和美联(lián)储加息政策博弈带来的不确定(dìng)担忧(yōu)，市场(chǎng)担心(xīn)重演2011年美国违约(yuē)危机，当时(shí)时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在(zài)最(zuì)后一刻通过(guò)提高债(zhài)务上限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的(de)法案(àn)，勉强避(bì)免了一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生(shēng)的紧张局势引发全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动；不过(guò)，鉴于(yú)美(měi)国作(zuò)为全(quán)球第(dì)一大(dà)经济(jì)体(tǐ)的偿(cháng)债(zhài)能力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债几近(jìn)零风险。此外，美联储对(duì)于未来暂停加(jiā)息以及可能的降息(xī)均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期(qī)走势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用对(duì)相关软(ruǎn)硬件科(kē)技公司营收的(de)提(tí)振，以及(jí)未(wèi)来应用全面支撑着科(kē)技公司发展，都是积(jī)极的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一(yī)二(èr)季度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数(shù)据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级(jí)迭代，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金(jīn)表示(shì)，美股(gǔ)科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技(jì)龙(lóng)头(tóu)为例(lì)，一(yī)季度净(jìng)利(lì)润均(jūn)出现不同程度的下滑，除微软外其余四(sì)家(jiā)巨头业(yè)绩(jì)均低于预期(qī)。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公(gōng)司普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏观压(yā)力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的方式提(tí)升盈利能(néng)力。

　　“不过科(kē)技创新仍是(shì)抵(dǐ)御周期的(de)最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例(lì)，自(zì)微软收购的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，所(suǒ)涉及的产(chǎn)业链(liàn)也迅速(sù)成为(wèi)全(quán)球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均(jūn)实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研(yán)究(jiū)创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断(duàn)成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技股汇集了全球(qiú)最头部(bù)的(de)AI产业链公(厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么gōng)司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟(wěi)达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产(chǎn)品的(de)推广能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好这个(gè)板块长期增长。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领全球科(kē)技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好(hǎo)的长期(qī)投资(zī)价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险(xiǎn)，包括(kuò)货币(bì)政(zhèng)策的走向(xiàng)、银行危(wēi)机的后续等(děng)。投资者应(yīng)根据自(zì)身的风险偏好，尽可能(néng)的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持(chí)长期投资(zī)、定期(qī)定投。”万琼补充(chōng)道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关(guān)性低，从(cóng)分散(sàn)投资的(de)角度来看(kàn)，能够发挥资产配置(zhì)的(de)厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么作(zuò)用；同时，大(dà)部(bù)分投资者看(kàn)好美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特(tè)征，历史收益(yì)率也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于(yú)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)和(hé)投资(zī)机会，建议(yì)投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定(dìng)投的(de)方式参与(yǔ)，或许是一种体验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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