中国金融行业加速对外开放，外资券(quàn)商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资(zī)控股券(quàn)商2022年的“成绩单”陆续公布：9家(jiā)外资控股券商中，仅有4家(jiā)在2022年取得盈(yíng)利，另(lìng)外(wài)5家均(jūn)出现亏损。

　　其(qí)中，在(zài)2019年获批成立的(de)摩根大通证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利润达到(dào)2.63亿元，领先(xiān)各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批(pī)的野村(cūn)东方国际证券2022年(nián)亏损达到2.25亿(yì)元(yuán)，业绩(jì)分化加剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银(yín)“官(guān)宣”合并，两家(jiā)国际金融巨(jù)头(tóu)均在国(guó)内拥有外资控(kòng)股券商牌(pái)照。其(qí)中，瑞信(xìn)证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后(hòu)续两家(jiā)外资控(kòng)股券商面临的“一参一控”问(wèn)题如何解决(jué)，仍是业内关注(zhù)重点。

　　过去(qù)几年(nián)里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券商在2022年(nián)的“打法”来看，依托于各自(zì)股东资源(yuán)禀赋(fù)、深(shēn)入财富管理成为其在中国展业(yè)的首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资(zī)控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家证(zhèng)券公司来(lái)说，除了面临(lín)行业“二八分化”的激(jī)烈态势，来自“洋券商”们(men)的市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)也同样带来压力(lì)。

　　日前，中证协公(gōng)布各家(jiā)券商(shāng)2022年年报(bào)/财务数(shù)据，9家外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的(de)“券(quàn)商小(xiǎo)年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资质等问(wèn)题，9家(jiā)共有(yǒu)5家出现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转(zhuǎn)亏(kuī)。野村东方国(guó)际证券(quàn)则延(yán)续自成立以来(lái)的亏损状态：2022年实现营业收入(rù)1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上(shàng)年同期的8491万(wàn)元亏损(sǔn)幅度继(jì)续(xù)扩(kuò)大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增(zēng)持而成为(wèi)外资控股券商的汇(huì)丰前海证(zhèng)券，业绩(jì)较上年出现明显进(jìn)步(bù)，但(dàn)仍然录得(dé)亏损：2022年(nián)实现营(yíng)业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星展证(zhèng)券(quàn)均于2020年获得证监(jiān)会(huì)批文(wén)，分别于2020年底、2021年初完成工商登记(jì)，正式展(zhǎn)业时间不(bù)长。星展证券2022年(nián)实(shí)现营业收(shōu)入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同期有所收(shōu)窄。大和证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)实(shí)现营业收入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏(kuī)损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩(kuò)大(dà)。

　　就亏损(sǔn)原因而言(yán)，2022年受市场影响，证券(quàn)行业营业收(shōu)入普遍下降，外资控股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪(xīn)酬等支出过高，在展业初(chū)期(qī)容易导致亏损的产生。

　　与国内(nèi)大型券商相比，外资(zī)控股券商(shāng)仍呈现(xiàn)“本(běn)小(xiǎo)利薄(báo)”的情(qíng)况(kuàng)，自(zì)营业务影响有(yǒu)限，因此影响2021年(nián)业(yè)绩的主要还是经纪、投行等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报中表(biǎo)示，其当(dāng)年投行(xíng)业务手(shǒu)续费及佣金净(jìng)收入为(wèi)6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿(yì)元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减(jiǎn)，业(yè)务及管(guǎn)理(lǐ)费从上(shàng)年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损(sǔn)。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚(shàng)”念好了(le)中国市(shì)场这(zhè)本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿(yì)元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均实现了营收、净(jìng)利(lì)润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营(yíng)业收入(rù)8.84亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算(suàn)是相当亮(liàng)眼。

　　从(cóng)员工规(guī)模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券共有员工210人，数(shù)量在行业(yè)内排名下游，但其业绩(jì)已(yǐ)跻身(shēn)行(xíng)业中游水平，而这只是摩根大通证券展(zhǎn)业的第三个完整会计(jì)年(nián)度。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，摩(mó)根大通(tōng)证券于2019年3月获得证监会批复，成立合(hé)资(zī)证券公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈兰德等(děng)5家(jiā)内资股(gǔ)东持(chí)有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让(ràng)其他(tā)5家(jiā)内资(zī)股东(dōng)所持股权，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经纪业务(wù)大爆发(fā)，实现手续(xù)费(fèi)净收入5.56亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券表示，其证券经(jīng)纪业务团(tuán)队成立已逾(yú)三年，2022年业(yè)务开展(zhǎn)和运作取(qǔ)得进一步进展，新客户开发稳步推进。摩根大通(tōng)证券(quàn)充分利用全球化(huà)的平(píng)台优(yōu)势，整(zhěng)合集团资(zī)源，持(chí)续关(guān)注并(bìng)开(kāi)拓传统QFII投(tóu)资(zī)者以(yǐ)及新(xīn)取得QFII牌(pái)照的合(hé)格境外(wài)机构投资者，目标客(kè)群机(jī)构投资者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将取舍

　　除摩(mó)根大通证(zhèng)券外，瑞银(yín)证券在2022年也取得了(le)较好的业绩表现：当期实现营业收(shōu)入(rù)11.79亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批合(hé)资券(quàn)商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士银行(xíng)受让(ràng)两家内资股(gǔ)东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人(rén)。

　　财(cái)务(wù)报表显示(shì)，瑞银证(zhèng)券2022年投行业务进步明显，当期实现(xiàn)手(shǒu)续(xù)费(fèi)净(jìng)收(shōu)入(rù)1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了(le)创业(yè)板注册制改革后的(de)IPO保荐项(xiàng)目，积极(jí)筹备并参与(yǔ)了沪(hù)深交易(yì)所互联互(hù)通(tōng)全球存托凭证业务等。

　　值得关注的(de)是，今年3月，百年大(dà)行(xíng)瑞士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信(xìn)集团和(hé)瑞银集团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成合并(bìng)协议，瑞士(shì)联(lián)邦(bāng)财政部、瑞士国(guó)家银(yín)行（SNB）和(hé)瑞士金融(róng)市场监督管(guǎn)理(lǐ)局（FINMA）介入(rù)了此项(xiàng)交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞(ruì)信的收购(gòu)交易预计(jì)在(zài)6月(yuè)底前完(wán)成(chéng)。不(bù)言而(ér)喻(yù)的(de)是，集团(tuán)层面的(de)合并(bìng)对(duì)两家外资控股券商在中国展业情况(kuàng)，也将造成一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　基于此，审计所(suǒ)普华(huá)永道对瑞信证券出具了带强(qiáng)调(diào)事项段的无(wú)保留意见审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信(xìn)集团与瑞银集团(tuán)股份公司之间达成协(xié)议和(hé)合并计划，截止报(bào)告日，上述协议和合并计划的(de)完成日尚不(bù)明确(què)。瑞信证券作(zuò)为(wèi)瑞信集(jí)团股份有限公(gōng)司下属控股子公司，未来的(de)运营和财务(wù)业绩受到上述合并可(kě)能产生(shēng)的影(yǐng)响亦不明(míng)确，该事项表明存(cún)在可能导致对公司持(chí)续经营(yíng)能力产生重大疑虑的重(zhòng)大不(bù)确(què)定性。

　　瑞信证券前(qián)身(shēn)为成(chéng)立于2008年的瑞(ruì)信(xìn)方(fāng)正证券，系证监会(huì)修订《外商参股证(zhèng)券公司设立规则》后首家获批的合(hé)资证券公司(sī)。2020年4月，证监会核准瑞信向(xiàng)瑞信方正证券增资2.89亿元获得(dé)控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证(zhèng)券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转让瑞(ruì)信证券49％股权。在该笔交易(yì)完(wán)成后，瑞信将全资持(chí)有瑞信证券。但突如(rú)其来(lái)的(de)瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据《证(zhèng)券(quàn)公司股权管理规(guī)定》，证券公(gōng)司股东(dōng)以及股东的控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人参股证券公司的数量不得超过(guò)2家(jiā)，其(qí)中(zhōng)控制(zhì)证券公司(sī)的(de)数量(liàng)不得超(chāo)过(guò)1家。在面临“一参一控(kòng)”的(de)限制(zhì)下，瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞信证券的(de)牌照或(huò)将面临“一去一留”的(de)局面。

　　深入(rù)财富管理(lǐ)破(pò)局嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址ng>

　　过去几年里(lǐ)，“财(cái)富(fù)管理转型”成为行业热词。而透视(shì)各(gè)家外资券商(shāng)在2022年的(de)“打法(fǎ)”不难发现，依托于(yú)各自资源禀赋(fù)深入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国(guó)际证券表示，2022年其(qí)财富管理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管理账户(hù)）”等业务持续(xù)推进的(de)基(jī)础上，新(xīn)增了特(tè)色(sè)投资(zī)咨询(xún)服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团(tuán)间跨境业务(wù)联(lián)动(dòng)等多(duō)种业务(wù)模式，通过服务(wù)手段的增加及优化，为(wèi)客户提供多维度、一(yī)站式(shì)的(de)综(zōng)合性金融(róng)解(jiě)决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国(guó)际证券财富管理业(yè)务将定位于(yú)“中(zhōng)国高端财富人群”，从产品配置(zhì)、人员建(jiàn)设(shè)、中后台支持以及集团跨境合(hé)作(zuò)四(sì)个方面(miàn)入手，打造以产品(pǐn)为中心的(de)业务核(hé)心(xīn)竞争力，持续(xù)为中国(guó)投(tóu)资(zī)者提供(gōng)具有野村集团特色的高质(zhì)量财富管理服务。

　　在(zài)完(wán)成高盛集(jí)团(tuán)全资持股备案(àn)后，高盛高华在2021年底与北(běi)京高华(huá)签(qiān)订《业务转让协议》，受让北京高(gāo)华的(de)所有业务。2022年5月(yuè)，高盛高华获证监(jiān)会(huì)核发新增证券经纪、证券投资咨(zī)询(xún)、证券自营及代销金融产品业务的业务(wù)许可(kě)。2023年2月(yuè)，高(gāo)盛(shèng)高华与北京高(gāo)华完成业务(wù)迁(qiān)移(yí)工作。

　　高盛高(gāo)华表(biǎo)示，其将持续以资(zī)产配置为核(hé)心进(jìn)行新产(chǎn)品和服(fú)务(wù)的研(yán)发工作，进一步(bù)赋能部(bù)门为在(zài)岸客户提供财富管(guǎn)理综(zōng)合解决方案，丰(fēng)富客户产品种类选(xuǎn)择，开(kāi)展(zhǎn)境(jìng)内私(sī)人财富管理平台未(wèi)来战略规划(huà)，并进一步拓展境(jìng)内产品平台。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将(jiāng)持续推进(jìn)私募股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代销第(dì)三方金(jīn)融产品并推进跨境投嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址资新产品(pǐn)的研(yán)发，为客户提供(gōng)直(zhí)接对接境(jìng)外资本市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外(wài)资(zī)股(gǔ)东打造私(sī)人财富管理业务，这在(zài)具备外资银(yín)行股东(dōng)背(bèi)景的券商中较(jiào)为多见。例如，汇丰前海证券表(biǎo)示，其于(yú)2022年4月正式成立私人财富(fù)管(guǎn)理部，负责公(gōng)司高净(jìng)值个人(rén)客户综合财富管理业务(wù)的运作(zuò)。私(sī)人财富管理部以汇丰(fēng)前海证券为(wèi)平台，依托汇丰环球私(sī)人银行，致力为高净值和超高净值客户及其(qí)家族提供专业、多元(yuán)及定(dìng)制化的资产(chǎn)配置服务，为客户实现其(qí)投资目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟(pì)蹊径，推出(chū)家族信托(tuō)资讯业务，与(yǔ)4家国内头部信托公司达成(chéng)战略(lüè)合作。同(tóng)时(shí)，瑞银证(zhèng)券在2022年重(zhòng)启深圳分公司财富管理业务，依托国家(jiā)对(duì)粤港澳(ào)大(dà)湾区(qū)的新政举措，致力(lì)于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部(bù)秉持着为客户进行全方位(wèi)资产配置和(hé)满足客户全(quán)生命周期财富管(guǎn)理(lǐ)的理念，进一步(bù)完善投(tóu)资解决方(fāng)案和财富规划(huà)方(fāng)面的业务，一方(fāng)面积极扩充(chōng)现(xiàn)有(yǒu)架上策略，精选上架多(duō)支产品为客(kè)户(hù)在同一(yī)策略下(xià)提供差异化选择及多元化的投资方案。

　　外资券商队伍不断(duàn)扩大

　　随着(zhe)中国(guó)资(zī)本市场对外开放的力度不(bù)断(duàn)加大(dà)，各(gè)外(wài)资金融(róng)机构加速了在境内设(shè)立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月(yuè)，渣打证(zhèng)券(quàn)获(huò)批准设立，公(gōng)司注(zhù)册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿(yì)元，业务范围包括证券经纪(jì)、证(zhèng)券自营、证券承销、证(zhèng)券(quàn)资产(chǎn)管理（限于从事资产(chǎn)证券化业(yè)务(wù)）。

　　值(zhí)得关注的是(shì)，渣打(dǎ)证券是首家新设的外商独资证券公司(sī)。就(jiù)监管(guǎn)批复信息来看，渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券由渣(zhā)打银行（香港）有(yǒu)限公司(sī)全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在(zài)内，目前国内(nèi)的外资(zī)控股(gǔ)券商数量已达到10家。其中，摩根(gēn)大通证券（中(zhōng)国）、高(gāo)盛高华(huá)证券(quàn)、渣打证(zhèng)券均为(wèi)外商独资券(quàn)商。从数量上来(lái)看，外资控(kòng)股券商(shāng)已(yǐ)成为市场上不容(róng)忽视(shì)的“新势力(lì)”。

　　此(cǐ)外(wài)，目前还有数家外资券(quàn)商(shāng)的(de)设立申请静待审批。截至(zhì)5月5日，花旗证券、法巴证券、日(rì)兴证(zhèng)券(quàn)、青(qīng)岛意才(cái)证(zhèng)券等多(duō)家外资券商(shāng)的(de)设(shè)立申请仍处于证监会审批阶(jiē)段(duàn)。其中，法巴(bā)证券(quàn)和青岛意才证券(quàn)已获第(dì)一次意见反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席易(yì)会满等先后在京会见美(měi)国桥(qiáo)水基金、法(fǎ)国东(dōng)方汇理、日本(běn)大(dà)和(hé)证券、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利(lì)金融、新加坡(pō)淡马锡、德(dé)国安联保险、意(yì)大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际金融机构负(fù)责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机构负责人普(pǔ)遍表示，此次来华亲身感受到中国经(jīng)济(jì)的强大韧性、潜(qián)力和活力，坚定(dìng)看好中国经济(jì)和中国(guó)资本市(shì)场(chǎng)发展前景(jǐng)。近(jìn)年来中(zhōng)国(guó)资本市场对外开放稳步推进，为国际金融机构和全(quán)球投(tóu)资者带(dài)来了实实(shí)在在(zài)的(de)机遇。各金融机构高(gāo)度重视中国(guó)市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在(zài)华业务和投资，期待实现互利共(gòng)赢。

　　面对来自外资券商的(de)市场竞争，国内券商也纷纷感受到了(le)挑(tiāo)战和机(jī)遇。例如，华西证券即在2022年年(nián)报(bào)中表示，外(wài)资机构来华展业便(biàn)利度不断提升，经营范围(wéi)和监管要求实现国民待遇(yù)，外资(zī)券商、资产管理机构等(děng)加速(sù)布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了国际金融机构全面参(cān)与中国资本市场竞(jìng)争所(suǒ)形(xíng)成的冲击，也(yě)带来了通过与国(guó)际金融(róng)机(jī)构直接合作促(cù)进业务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也表示，当(dāng)前(qián)证券行业集中(zhōng)度(dù)稳(wěn)中有升，头部(bù)券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务(wù)多元(yuán)化发展趋势初步形成，金融科(kē)技(jì)对行业发展(zhǎn)理念的(de)变革和重塑不断深化，外(wài)资(zī)券商市场冲(chōng)击将逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，证(zhèng)券行(xíng)业竞争新格局正加(jiā)速演变(biàn)。