大型股推动(dòng)了2023年的美股市场的(de)反弹(dàn)，但京东是谁的老板是谁这种情(qíng)况可能不会持续(xù)太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股(gǔ)现在(zài)面(miàn)临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表(biǎo)示，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更多的是向优质(zhì)资产(chǎn)和现金转移，这(zhè)种情况比我(wǒ)们(men)想象的要(yào)持续得(dé)京东是谁的老板是谁长一些(xiē)，但我们(men)仍然(rán)认为(wèi)，最终股价将(jiāng)京东是谁的老板是谁更全(quán)面地反映经济(jì)衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在(zài)一个领域(yù)，因(yīn)此只有(yǒu)少数(shù)几只大(dà)型(xíng)公司的股票引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场走高(gāo)。他同时也(yě)补(bǔ)充道，市场行为通(tōng)常与增(zēng)长放(fàng)缓(huǎn)的经济环(huán)境有关。

　　“这是(shì)典型的周期后期行为，即随着经(jīng)济增长开(kāi)始减速，但(dàn)并未(wèi)进入负增(zēng)长区间，资金就会(huì)流向更(gèng)优质的股票(piào)，并且(qiě)越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美(měi)国经济数(shù)据开始(shǐ)向收缩(suō)的(de)方向恶化，投资(zī)者(zhě)将越(yuè)来越看(kàn)空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候(hòu)，当增长(zhǎng)数据开始进一步减(jiǎn)速，向负(fù)增长方向滑(huá)去时，你(nǐ)往(wǎng)往会(huì)看(kàn)到对(duì)高质量资产的投资转向对(duì)现金(jīn)的投资。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着(zhe)，这些大型(xíng)公司(sī)股价的稳(wěn)定可(kě)能是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可(kě)能比周期性公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技(jì)股一(yī)直(zhí)受益(yì)于(yú)其他行业(yè)的抛售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮(lún)转结束，这些指(zhǐ)数(shù)将相(xiāng)当脆(cuì)弱。这种分散通常发生(shēng)在市场(chǎng)反(fǎn)弹的后(hòu)期。”

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