近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思什么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下(xià)三大(dà)基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施(s人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思hī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方(fāng)面(miàn)也占(zhàn)人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的(de)是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国(guó)家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个(gè)公共充电(diàn)桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在(zài)在(zài)各自的领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)动力(lì)电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的(de)龙头企(qǐ)业(yè)，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的(de)个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有的外(wài)资都(dōu)在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广联达(dá)、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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