中国(guó)金融行(xíng)业加速对外(wài)开放，外资(zī)券(quàn)商(shāng)们(men)的2022年过得如何？

　　近(jìn)日，外资控股(gǔ)券商(shāng)2022年(nián)的“成绩单(dān)”陆续公(gōng)布：9家外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均(jūn)出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获(huò)批成立的(de)摩(mó)根大通证券2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大(dà)通证券(quàn)同期获(huò)批的(de)野村东方国际证(zhèng)券2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合并(bìng)，两家国际金融巨头均(jūn)在(zài)国(guó)内(nèi)拥有(yǒu)外资控股券商牌照。其(qí)中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达(dá)2.55亿元(yuán)，而瑞(ruì)银证(zhèng)券则(zé)大赚2.24亿元(yuán)。后续两(liǎng)家外资控(kòng)股(gǔ)券商面临的“一参一控”问题如(rú)何(hé)解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业热词。而(ér)透视各家外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股(gǔ)东资(zī)源禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　来(lái)看(kàn)详情(qíng)——

　　9家外(wài)资控股券(quàn)商半数亏损(sǔn)

　　对于(yú)国(guó)内各家证券公司来说，除了面(miàn)临行(xíng)业“二八分化”的(de)激烈态(tài)势(shì)，来自“洋(yáng)券商”们的市(shì)场竞争也同样带来意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音压力。

　　日前，中(zhōng)证(zhèng)协公布各家券商2022年年报/财(cái)务数据，9家(jiā)外(wài)资(zī)控股券(quàn)商纷纷晒出(chū)2022年成绩(jì)单。

　　在2022年(nián)的“券商小年”，受制于市(shì)场(chǎng)行情、成立时间、牌(pái)照(zhào)资质(zhì)等问(wèn)题(tí)，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方(fāng)国际证券则(zé)延续(xù)自成(chéng)立(lì)以来的亏损状态(tài)：2022年实现营业收入(rù)1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较(jiào)上年(nián)同期的8491万元(yuán)亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外资股东(dōng)增(zēng)持而(ér)成为(wèi)外(wài)资控(kòng)股券商的(de)汇丰前海证(zhèng)券，业绩较上年出现明显进步，但仍(réng)然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上(shàng)年同期为亏(kuī)损1.59亿元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)，大和证券(quàn)和星展证券均于2020年获(huò)得证(zhèng)监会批(pī)文，分(fēn)别(bié)于2020年(nián)底、2021年初(chū)完成工商登记(jì)，正式展业(yè)时间(jiān)不长。星展证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损(sǔn)8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大和(hé)证券2022年实(shí)现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏(kuī)幅进(jìn)一(yī)步(bù)扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年受市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响(xiǎng)，证(zhèng)券行业营业收入(rù)普遍(biàn)下(xià)降，外资(zī)控股券(quàn)商也难(nán)以(yǐ)幸(xìng)免。且(qiě)新公司建设(shè)成本、业务费用、员工薪酬等支出过高，在(zài)展业初期容易(yì)导致(zhì)亏损的产生。

　　与国(guó)内大型(xíng)券商相比，外资控股券商仍呈现(xiàn)“本小利薄(báo)”的情况，自营业务影响(xiǎng)有限，因此影响2021年业绩的主(zhǔ)要还是经纪、投行等(děng)传(chuán)统业(yè)务。

　　例如，意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音瑞信证券在(zài)2022年年报中(zhōng)表示(shì)，其当年投行业务手续费及佣金净收(shōu)入(rù)为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪(jì)业(yè)务(wù)为(wèi)1.06亿元(yuán)，同比下(xià)降46.44％。而营业(yè)支出则有(yǒu)增无(wú)减，业务及管(guǎn)理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚(zhuàn)少(shǎo)花多(duō)”，导致业绩(jì)出现(xiàn)大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然(rán)，也有(yǒu)“外来的和尚”念好了中(zhōng)国市场这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为(wèi)摩根大通证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券和(hé)瑞(ruì)银(yín)证券均实(shí)现了(le)营收、净利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入(rù)8.84亿元，同(tóng)比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩(jì)水平(píng)在2022年的(de)“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共有员工210人，数量在行(xíng)业内排名(míng)下游，但其业绩已(yǐ)跻身行业(yè)中游水平，而这只是摩根大通证券展(zhǎn)业(yè)的(de)第三个完整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年3月获得证监(jiān)会(huì)批复，成立(lì)合资证券(quàn)公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集团、珠(zhū)海迈(mài)兰德等(děng)5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持股权(quán)，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪(jì)业(yè)务(wù)大爆发，实(shí)现手(shǒu)续(xù)费净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大通(tōng)证(zhèng)券表示(shì)，其证券(quàn)经纪业务(wù)团队成立已逾三年，2022年业(yè)务开展和运作取得进(jìn)一步进展，新客户开发稳步推进。摩根(gēn)大通证券充分利用全球(qiú)化的平台(tái)优势，整合(hé)集团资(zī)源(yuán)，持(chí)续关注并开拓(tuò)传统(tǒng)QFII投资者以及新(xīn)取得(dé)QFII牌照的(de)合格境外机构投资者，目标客群机构(gòu)投资者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根(gēn)大通证(zhèng)券外(wài)，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较(jiào)好的(de)业绩表现：当期实现营业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是(shì)进入中(zhōng)国时间最早的一(yī)批合资(zī)券(quàn)商(shāng)之(zhī)一(yī)，早在2007年就(jiù)已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让(ràng)两家内资(zī)股东(dōng)分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升(shēng)至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞银(yín)证券共(gòng)有正式员工383人。

　　财务报(bào)表显示，瑞银证券2022年投行业务进(jìn)步明(míng)显，当期实(shí)现手续(xù)费净收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其在2022年(nián)完成了创业板注册(cè)制改革后(hòu)的(de)IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参与了沪深交易所互联(lián)互通全(quán)球存托凭(píng)证业务等(děng)。

　　值得关注的(de)是，今(jīn)年3月，百年大行瑞(ruì)士信贷(dài)被(bèi)竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信集团和(hé)瑞银集(jí)团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式(shì)宣布达成(chéng)合并协(xié)议，瑞士(shì)联邦(bāng)财(cái)政(zhèng)部(bù)、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场监督(dū)管(guǎn)理局（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预计(jì)在6月(yuè)底前完成。不言而喻的是，集团层面的合(hé)并对两家外资控股(gǔ)券(quàn)商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道(dào)对(duì)瑞信(xìn)证券出(chū)具了带强调(diào)事(shì)项段的(de)无(wú)保留意见(jiàn)审计报告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞银(yín)集团股份(fèn)公司之(zhī)间达(dá)成协议和合(hé)并(bìng)计划，截止报告日，上(shàng)述协议和合(hé)并计划的完成日尚不明(míng)确。瑞信(xìn)证券作为瑞信(xìn)集团股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司下属(shǔ)控股子公司，未来的运营(yíng)和(hé)财务业绩受到上(shàng)述合并可(kě)能产生的影响亦(yì)不明确(què)，该事项表(biǎo)明(míng)存(cún)在可能导致对公司持续(xù)经营能力产生重(zhòng)大疑虑的(de)重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券(quàn)前身为成(chéng)立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参(cān)股证券公(gōng)司(sī)设(shè)立规则》后(hòu)首家获(huò)批的合资证券公司。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信(xìn)证券(quàn)（中(zhōng)国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公告称，拟以11.4亿(yì)元的对(duì)价(jià)转让瑞信证券49％股权。在该(gāi)笔交易完成(chéng)后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)。但(dàn)突如其来的瑞信(xìn)、瑞银(yín)合并，使(shǐ)得瑞(ruì)银证券和(hé)瑞信(xìn)证券将(jiāng)受同(tóng)一股东控制。

　　根据《证券(quàn)公(gōng)司(sī)股权管理规定》，证券公(gōng)司股东以及股东的控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人参(cān)股(gǔ)证券公司(sī)的数量不得(dé)超过2家，其中控(kòng)制证(zhèng)券公司的数量不(bù)得超(chāo)过1家(jiā)。在面临“一(yī)参(cān)一控”的限(xiàn)制(zhì)下，瑞(ruì)银证券和瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一去一留(liú)”的局面(miàn)。

　　深入财(cái)富管(guǎn)理破(pò)局

　　过(guò)去几年(nián)里，“财(cái)富管理(lǐ)转型”成为行(xíng)业热词(cí)。而(ér)透视各家外资券商在2022年(nián)的“打法”不(bù)难发现，依托于各(gè)自资源禀赋深入财富管理(lǐ)成为其(qí)在中国展业(yè)的首要方向。

　　例如，野村东方国(guó)际(jì)证券(quàn)表示，2022年(nián)其财(cái)富(fù)管理(lǐ)业务在(zài)原有“大(dà)宗交易”、“市值(zhí)托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户(hù)）”等(děng)业务持(chí)续推进的基础上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司大宗减持服(fú)务、集团间(jiān)跨(kuà)境(jìng)业务(wù)联动等多(duō)种(zhǒng)业务模式(shì)，通过服(fú)务手(shǒu)段的增加及优化，为客户(hù)提供多维度、一站式的综合(hé)性(xìng)金融解决方案。

　　后续(xù)，野村东(dōng)方国际证券(quàn)财富管(guǎn)理业务(wù)将定(dìng)位于“中(zhōng)国高端财富(fù)人(rén)群”，从产(chǎn)品(pǐn)配置、人员建(jiàn)设(shè)、中后台支持(chí)以及集团跨境合作四(sì)个方(fāng)面入手，打造以产品为中(zhōng)心的业(yè)务核(hé)心竞争(zhēng)力，持续为中国投资(zī)者提供(gōng)具有野村(cūn)集(jí)团特(tè)色的高质(zhì)量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资(z意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音ī)持股(gǔ)备案后，高盛(shèng)高华在2021年底与(yǔ)北京(jīng)高华签订《业务转让(ràng)协议》，受(shòu)让北京高(gāo)华(huá)的所(suǒ)有业务。2022年(nián)5月，高盛高华获证(zhèng)监会核(hé)发新增证(zhèng)券经(jīng)纪、证(zhèng)券投资咨询、证券自营及代销金(jīn)融产品业务的业务(wù)许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京(jīng)高华(huá)完(wán)成(chéng)业(yè)务迁移工作。

　　高盛高(gāo)华表示，其将持(chí)续以资产配置(zhì)为核心进行新(xīn)产(chǎn)品和服务的研发工(gōng)作，进一步赋能部(bù)门为在岸客户提(tí)供财富管理综合解决(jué)方案，丰(fēng)富(fù)客户产品种类选(xuǎn)择，开展境内(nèi)私人财富管理(lǐ)平台未来战略规划，并(bìng)进一步拓展境内产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛(shèng)高华将持续推进(jìn)私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的(de)设立工(gōng)作(zuò)，持续代销第三(sān)方金(jīn)融产品(pǐn)并推(tuī)进跨境投资新产品(pǐn)的研发，为客(kè)户提供直(zhí)接对接境外资本市场的机(jī)会。

　　另外，依托于外资股东(dōng)打造私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理业务，这(zhè)在具(jù)备外资银行股(gǔ)东背景的券商中较为多见。例(lì)如，汇丰前海证券(quàn)表示(shì)，其于2022年4月正式成立(lì)私人财富管理部，负责公(gōng)司高净(jìng)值个人客户综合财富(fù)管理业务的运(yùn)作。私人财富管理部以汇(huì)丰(fēng)前海证券为平台，依托(tuō)汇丰环球(qiú)私人银(yín)行，致力为高净值和超(chāo)高净值客户及其家族(zú)提(tí)供(gōng)专业、多元及定制化的(de)资产配(pèi)置服(fú)务(wù)，为(wèi)客户(hù)实现其投资(zī)目标。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)则另辟蹊径，推出家族信(xìn)托资(zī)讯业务，与4家国内头部信(xìn)托公司达成(chéng)战略合作。同时，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年重启(qǐ)深圳分公司财(cái)富管理业务，依托国家对(duì)粤港澳大湾区(qū)的(de)新政举(jǔ)措，致力于发展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其财富管理(lǐ)部秉持着为客户进行全方位资产(chǎn)配(pèi)置和满足(zú)客户全生(shēng)命周期(qī)财富(fù)管理的理(lǐ)念，进一步完(wán)善投资解决方(fāng)案和财富(fù)规划方面的(de)业务，一方(fāng)面积极扩(kuò)充现有架上(shàng)策略(lüè)，精选上架多支产品为客户在同(tóng)一(yī)策(cè)略下提(tí)供(gōng)差异(yì)化选择(zé)及多(duō)元化的投资方案。

　　外资券商(shāng)队伍不断扩(kuò)大

　　随着中(zhōng)国资本市场(chǎng)对(duì)外开放的力度不断加大，各(gè)外资金(jīn)融机构加速了在境(jìng)内设立控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批(pī)准设立，公司注册地为北京(jīng)市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业务范围包(bāo)括证券经(jīng)纪、证(zhèng)券自(zì)营、证券承销、证券资产管理（限于从事资(zī)产(chǎn)证券化业务）。

　　值得关(guān)注的是，渣打证券是首家新设的(de)外商(shāng)独资证券公(gōng)司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全(quán)资设立(lì)，出资额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目前国内的外资控(kòng)股券(quàn)商数量(liàng)已达(dá)到(dào)10家。其中，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛高华证券、渣打证券(quàn)均为外商独资券商。从数(shù)量上来看(kàn)，外资控股券(quàn)商已(yǐ)成为市场(chǎng)上不容忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目前还(hái)有数家外资券商的设立申请静待审批。截至5月5日，花(huā)旗(qí)证券、法巴(bā)证券、日兴证(zhèng)券、青(qīng)岛意才证券等多(duō)家(jiā)外(wài)资券商的设立申请仍处于(yú)证监(jiān)会审批阶段。其中，法(fǎ)巴(bā)证券和青岛意才证(zhèng)券已获(huò)第(dì)一次(cì)意见反馈。

　　今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，证监会主席易会满等先(xiān)后在京会见美国桥水基金、法国(guó)东方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡(dàn)马(mǎ)锡、德国安联保险、意(yì)大利联合圣保罗银(yín)行、美国(guó)景顺和高盛等(děng)国际(jì)金融机构(gòu)负责人。

　　来访的(de)国际(jì)金融机构负责人普遍(biàn)表示，此次来华亲(qīn)身感受到中国经济的强大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和中(zhōng)国(guó)资(zī)本(běn)市场发(fā)展前(qián)景。近年来中(zhōng)国(guó)资本市场对外开(kāi)放稳(wěn)步推进，为(wèi)国际金融机(jī)构和全球投资(zī)者(zhě)带来(lái)了实(shí)实在在(zài)的(de)机遇。各金(jīn)融(róng)机构高度重视中国(guó)市场，将继续与中(zhōng)国深(shēn)化合作，积(jī)极(jí)拓展在华业务和投(tóu)资，期(qī)待(dài)实现互利共赢(yíng)。

　　面(miàn)对(duì)来自外资券商的市场竞(jìng)争(zhēng)，国内(nèi)券(quàn)商也纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华(huá)西证券即(jí)在2022年年报中表示(shì)，外资机构来华(huá)展业便利度不断提升，经营范围和监管要求(qiú)实现国民待(dài)遇，外资(zī)券(quàn)商、资产(chǎn)管理机构等加速布局，全(quán)力抢滩中国证券市场，对(duì)本土证(zhèng)券公司既带来了国际金融机构(gòu)全面参与(yǔ)中国(guó)资本市场竞(jìng)争所形成(chéng)的冲击，也带来了通(tōng)过与国(guó)际金融机构直(zhí)接合(hé)作促进业务发展(zhǎn)、提升管理(lǐ)水平的机遇。

　　西(xī)部证券(quàn)也表示，当前(qián)证券(quàn)行业集(jí)中(zhōng)度稳中有升，头部(bù)券(quàn)商竞争(zhēng)优(yōu)势更趋明显，业(yè)务多元(yuán)化发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对行业发展理念的变革和(hé)重塑不(bù)断深化，外资券商市场冲击将(jiāng)逐渐显现，证券(quàn)行业竞(jìng)争新格(gé)局(jú)正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音