燕(yàn)京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营(yíng)收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大(dà)啤(pí)酒巨头青岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一(yī)年实现营收和净(jìng)利(lì)润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业调整产(chǎn)品(pǐn)结构、上调产(chǎn)品(pǐn)售(shòu)价的(de)结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比于净利润的高增长，上述(shù)三家啤酒上市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅(fú)度并不大(dà)，销量增(zēng)长(zhǎng)也不如人意。不过，其高(gāo)端产品的表(biǎo)现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出售土(tǔ)地(dì)等降(jiàng)低经(jīng)营(yíng)成本、改善(shàn)盈(yíng)利的情况。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告诉(sù)时代(dài)日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国财经，啤酒(jiǔ)企业(yè)关停部分工厂是为了提高(gāo)运(yùn)行效率(lǜ)，降低运营(yíng)成本(běn)，同时淘汰低(dī)端落后(hòu)产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品质(zhì)和区位(wèi)优势，扩大(dà)高端产品(pǐn)的占比，符合整个行业消(xiāo)费结(jié)构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎(yíng)来(lái)高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存量市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠(kào)卖更(gèng)多的(de)啤酒来拉动(dòng)业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上(shàng)述三家啤酒上市公司(sī)的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中(zhōng)主(zhǔ)品牌销(xiāo)量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏(fá)力的局面，啤酒企业都(dōu)把目光(guāng)锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎(yíng)来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)推行多元(yuán)品牌组(zǔ)合建设(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推出首款超高端烈性啤(pí)酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤、雪(xuě)花(huā)全麦纯生(shēng)及(jí)碳(tàn)酸饮料雪花(huā)小啤等产品也相继(jì)上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也加快布局(jú)高(gāo)端和超高端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大(dà)单(dān)品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品与(yǔ)特色产(chǎn)品(pǐn)组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下(xià)，啤(pí)酒的售价也不(bù)断(duàn)上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒(jiǔ)推(tuī)出(chū)了一(yī)款名为“一世(shì)传奇”的(de)高端啤酒(jiǔ)，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华(huá)润雪花(huā)啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的(de)售价也只售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化(huà)路(lù)线对(duì)业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中高端以上产品(pǐn)实现销量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高(gāo)端以上(shàng)产品(pǐn)销量同比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)的核心(xīn)大单(dān)品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千(qiān)升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系(xì)等影响，全(quán)球啤酒原材料(liào)及(jí)包装物成(chéng)本上(shàng)升，燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)和华润啤酒的(de)整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在(zài)此情况下，部分啤酒企业开始筹划(huà)拓(tuò)展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润(rùn)啤酒通过其全(quán)资子(zi)公(gōng)司向山东景芝白(bái)酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨(kuà)入白酒行业(yè)的(de)目的(de)是希(xī)望(wàng)借助白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地，一(yī)边扩建(jiàn)产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但净(jìng)利润(rùn)大(dà)多实现(xiàn)了可(kě)观(guān)的增(zēng)长(zhǎng)，除了高端化战(zhàn)略带来(lái)的(de)拉动效应外，也与其(qí)关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中(zhōng)国(guó)内地(dì)24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优(yōu)化产能布局，已停止营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿及安(ān)置费用和关(guān)厂相关的固(gù)定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经成为国(guó)内啤酒企业优化经营(yíng)的(de)常(cháng)用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上(shàng)就透露，已着(zhe)手开(kāi)始进(jìn)行关(guān)厂动作，同(tóng)时调整(zhěng)和精简(jiǎn)总部和工厂员工(gōng)架(jià)构，压(yā)缩(suō)管(guǎn)理层级，未来(lái)公司(sī)销售、管(guǎn)理费用率有(yǒu)望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出(chū)现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋势仍(réng)在延续，全(quán)年共(gòng)聘用约2.4万人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员(yuán)工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少2437人。

　　出售(shòu)空置(zhì)的土(tǔ)地也为啤(pí)酒(jiǔ)上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月(yuè)2日，青岛啤(pí)酒(jiǔ)发布公告(gào)称，董事会(huì)同意政(zhèng)府(fǔ)对公司(sī)所属(shǔ)杨家群货场土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公司收到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也(yě)曾日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国通过(guò)资产处置的方(fāng)式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这(zhè)部分(fēn)收益主要系公司取得处置土地使用权(quán)等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨(zī)询有(yǒu)限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）投资(zī)有限(xiàn)公司(sī)及本公司间(jiān)接全(quán)资(zī)附属公(gōng)司华(huá)润雪花啤酒（中国）有限公司(sī)签订(dìng)搬迁(qiān)补偿协(xié)议，华润啤酒就出让(ràng)其拥(yōng)有的地块收取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项(xiàng)，就(jiù)为华润啤(pí)酒带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根(gēn)据官(guān)方资料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁新建项目(mù)启(qǐ)动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还(hái)有8个项(xiàng)目(mù)正式投产运营，包(bāo)括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改造项(xiàng)目、黔(qián)南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项(xiàng)目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤(pí)酒也在(zài)年(nián)度(dù)报告中(zhōng)披(pī)露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程(chéng)。

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