今年以(yǐ)来，港股走势可谓一波三(sān)折，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前(qián)基(jī)金(jīn)一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金(jīn)整体(tǐ)港股仓位略(lüè)有提升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金(jīn)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，预计(jì)港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场已经进(jìn)入了企业(yè)盈利的拐点且即将迎(yíng)来(lái)收入加速扩张，未(wèi)来(lái)港股市场将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好(hǎo)政策优(yōu)化下的消费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的(de)互(hù)联(lián)网和医药、高景(jǐng)气的制造业等(děng)。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份额分开统计，下(xià)同）中(zhōng)含(hán)“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都是(shì)“高纯(chún)度(dù)”以港股为投资方向的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金港(gǎng)股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数为代表的(de)港股数字经(jīng)济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截(jié)至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少知(zhī)名(míng)基金(jīn)经理在(zài)一季(jì)度加(jiā)大了(le)对港股(gǔ)的投(tóu)资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔(cuī)宸(chén)龙(lóng)管理的前海开源沪港深(shēn)新(xīn)机(jī)遇A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由去年(nián)底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方(fāng)港股创新视野一年(nián)持(chí)有A，港股仓位由(yóu)去(qù)年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的(de)博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投(tóu)瑞(ruì)银港股通价(jià)值发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去(qù)年底的78.83％提(tí)升至今年一季度(dù)末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧(ōu)港股数字经济A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至(zhì)一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股(gǔ)分别为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药明(míng)生物、香(xiāng)港交易所、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤(pí)酒(jiǔ)，涵盖通信服(fú)务、油气开采(cǎi)、数(shù)字媒体、生物制(zhì)品(pǐn)、多元金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等(děng)领域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按(àn)照增持情况排序，加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)前十只(zhǐ)港股(gǔ)为中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、新天(tiān)绿色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化(huà)工股份、中国南方航空股份(fèn)、华电(diàn)国(guó)际(jì)电力股份、越秀地(dì)产(chǎn)、中广核电(diàn)力，分(fēn)别(bié)涵盖(gài)油(yóu)气开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场、房地(dì)产开(kāi)发(fā)等领域。值得注意(yì)的是，商(shāng)汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通(tōng)基金在(zài)一季度对(duì)其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港股市场或将在波动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头(tóu)

　　对(duì)于港股后市，南(nán)方(fāng)港股创新视野一年(nián)持有(yǒu)基金基金经理史(shǐ)博在一季度(dù)中(zhōng)表示，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏(hóng)观经济仍在企稳(wěn)回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场(chǎng)需求继续增加，非制(zhì)造业恢复(fù)速度加快(kuài)；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月初非(fēi)农和通胀数据以及突发(fā)的(de)银(yín)行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件已(yǐ)经让美联储过于强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味(wèi)着了加息进入尾部区(qū)域；风险偏好方(fāng)面(miàn)，欧美(měi)银行业风(fēng)险(xiǎn)事件对市场冲击可控，国内(nèi)政(zhèng)策积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预判港股市场(chǎng)将在波动中上行，在板(bǎn)块配置方面，我(wǒ)们将加大对政策(cè)优(yōu)化(huà)下(xià)的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网(wǎng)和(hé)医药、高景(jǐng)气(qì)的制造业等板块的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲径表示，港股数字经济的代表行(xíng)业为(wèi)互联网(wǎng)和先(xiān)进制(zhì)造，在(zài)经历(lì)了(le)过(guò)去2年的合规整治及业(yè)务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有良(liáng)好的投资性价比。同时，互联网相关公司(sī)，也更具有数据、平台(tái)和算(suàn)法的整合能力(lì)，通过推出人(rén)工智能相关模型及应(yīng)用，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为(wèi)人(rén)工智能赋(fù)能(néng)各个行(xíng)业的(de)元年，我们中长期看好港股数字经济板块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场方面，港股市(shì)场大部分的(de)企业(yè)盈利来源于中(zhōng)国内(nèi)地，中(zhōng)国(guó)内地经济的环比(bǐ)上行(xíng)将(jiāng)会支撑(chēng)港(gǎng)股公司盈利的环比(bǐ)增长，从而(ér)支撑下港股(gǔ)公司下半年的市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽然公司盈利环(huán)比仍有一定(dìng)的增长，但是(shì)由于基(jī)数效应，下(xià)半年(nián)港股盈(yíng)利同(tóng)比增(zēng)速(sù)会较上半(bàn)年有所回(huí)落(luò)。对于(yú)估值相对较高的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)公司的估值仍将受到一定程度的(de)压制，但是当行业龙头公司受情绪影(yǐng)响出(chū)现超跌(diē)时(shí)，将(jiāng)会(huì)有较好的买(mǎi)入机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行(xíng)业快速增长(zhǎng)的红(hóng)利中，但(dàn)是随(suí)着中报(bào)业绩的释放和(hé)四季度集采的预(yù)期，生物行(xíng)业前期(qī)涨幅较多的龙头(tóu)公司(sī)可(kě)能会出现一定(dìng)的调整，但是通过自下而(ér)上的方式生物医药行业仍将有机会选出有较好成(chéng)长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示(shì)，展望青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？未(wèi)来(lái)，我(wǒ)们预计(jì)港股市场(chǎng)已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速(sù)扩张，并且A股市(shì)场也即将进入(rù)企业盈利的拐点，这是推(tuī)动两(liǎng)地(dì)市场向上的决定(dìng)性(青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？xìng)因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾声流动性(xìng)逐步宽松背景下，中国资产(chǎn)的吸引力有望进一(yī)步凸显。在A股及港股估(gū)值均在低位、风(fēng)险溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利(lì)与估(gū)值修(xiū)复的戴(dài)维斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条投(tóu)资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机会(huì)：由于中国经济修复有望成为全球投资的主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠杆(gān)弹性大、前期降本增(zēng)效优的行业(yè)和板块更(gèng)有望受益(yì)于经(jīng)济复苏(sū)，盈利预测有较大上修空(kōng)间；同时部分龙(lóng)头公司(sī)有长(zhǎng)期的前沿技术(shù)/产品储(chǔ)备以迎接下(xià)一轮(lún)的收(shōu)入扩张机会，有望(wàng)开启二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部分可(kě)选消(xiāo)费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的(de)机会：关注在(zài)未来经济周(zhōu)期中上行风险显著大于下行风(fēng)险的行业。市场预期在低(dī)位(wèi)、景气度有(yǒu)拐点或(huò)持(chí)续(xù)性超预期的行业。供(gōng)需格(gé)局(jú)佳(jiā)，价格弹(dàn)性贡献盈(yíng)利超(chāo)预期的行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高(gāo)股息(xī)资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿(yuàn)提升的(de)高股(gǔ)息(xī)资(zī)产的投(tóu)资机(jī)会，如通信、石油石化等。

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