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三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编(b三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句iān)辑若宇(yǔ)）黄金(jīn)现货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去(qù)年(nián)10月低(dī)点以来股价均接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众(zhòng)多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等人(rén)在4月23日研(yán)报(bào)中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复(fù)苏节(jié)奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上行预期(qī)提振(zhèn)长期需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值(zhí)需求及加盟商补(bǔ)货需求有(yǒu)望释放；其(qí)二(èr)，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三角地区表现(xiàn)尤其值得期待(dài)；其三，古(gǔ)法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)行(xíng)情的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄(chéng)怀(huái)在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从国(guó)际金(jīn)价来看，全球(qiú)地(dì)缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰退的不(bù)确定性等因(yīn)素(sù)均有(yǒu)望对(duì)金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来(lái)看，预(yù)计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头(tóu)公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新性的(de)产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极的(de)渠道(dào)扩(kuò)张策略下，三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句持续提升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估值基(jī)本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平(píng)，仍具有较大的(de)投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模未(wèi)来(lái)将稳步(bù)上升(shēng)，将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规模(mó)增长(zhǎng)速度更快，年(nián)复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的(de)制造设计及下游的终端(duān)零售环(huán)节，其(qí)中下游(yóu)环节(jié)的附加(jiā)值较(jiào)高，盈利能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研报中指出，下游零(líng)售环节(jié)同样拥有较高(gāo)的(de)毛利(lì)率水(shuǐ)平(píng)，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平(píng)，产业链附加值高，相关(guān)企业(yè)通过强势(shì)的渠道建(jiàn)设以提高市(shì)场份额(é)，可以获得(dé)更(gèng)加优化的(de)盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前(qián)十(shí)的(de)集团中，除了(le)瑞士历峰集团(tuán)、路易·威登(dēng)集团(tuán)外其余(yú)8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公司周(zhōu)大(dà)福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。