文/解运亮博士信达证(zhèng)券首席宏观分(fēn)析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象(xiàng)是会(huì)议(yì)精神超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔(gé)一(yī)年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力(lì)”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明(míng)确提(tí)出“恢复和扩大需(xū)求是当前(qián)经济持续回升(shēng)向好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议(yì)针(zhēn)对多方(fāng)面工作(zuò)都(dōu)做了(le)积极(jí)部署(shǔ)，对社会各界的关切都做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资(zī)、一带(dài)一路等领域都看到了(le)利好。

　　第六，会议(yì)专(zhuān)门提到，在超(chāo)大特大城市积(jī)极(jí)稳步推进城中村改造和“平(píng)急(jí)两用(yòng)”公共(gòng)基(jī)础设(shè)施建(jiàn)设，可(kě)能(néng)带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后(hòu)都(dōu)反映出整体经济工(gōng)作思路(lù)已经(jīng)发生了大变化。为市场(chǎng)主体做(zuò)好服务，以(yǐ)发(fā)展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局会议向(xiàng)市场释放的(de)深刻信(xìn)号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落(luò)地不及预期(qī)，国际政(zhèng)治局势演(yǎn)变超预期(qī)

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会议(yì)精神(shén)超出市场预期(qī)。每(měi)年4月份的政治局会(huì)议，在经济工(gōng)作领域，重要(yào)性可(kě)能仅次于几个月(yuè)前的中央经济(jì)工作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经济工作会议确定了此后(hòu)一(yī)年的(de)政策导向，那(nà)么(me)4月份会议就确(què)定(dìng)了未来8个月(yuè)的(de)政策导(dǎo)向。今(jīn)年4月的政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议，在方方(fāng)面面(miàn)都(dōu)体现出对经济的呵(hē)护和支持，既(jì)好于往年同期，也(yě)超(chāo)出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中央提(tí)出(chū)幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导最新判断，“三重压力(lì)”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出(chū)，中国经(jīng)济面临需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压力(lì)，整个2022年，三(sān)重压力(lì)徘徊不去。去(qù)年底(dǐ)疫(yì)情(qíng)防控政策优化(huà)至今，中央(yāng)指(zhǐ)出(chū)“我国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利(lì)”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今(jīn)年一季度经济增长大幅好于(yú)预期，“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)远超2019年同期水平，都体(tǐ)现(xiàn)出经济社会常(cháng)态化运行中的强大修复(fù)动能。“三重压力”得到缓解，反映了(le)疫后中国经济修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。4月会(huì)议(yì)对经(jīng)济(jì)面临问题的定性(xìng)是“当(dāng)前我国(guó)经(jīng)济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动力(lì)还不(bù)强，需(xū)求(qiú)仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升级面临(lín)新的阻(zǔ)力(lì)，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍需要(yào)克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。” 问题(tí)决定对策，有(yǒu)什么样(yàng)的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期(qī)”。这两次会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力(lì)度都有回收。今年(nián)一季度经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场又出现了(le)对后续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问题的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度可能不(bù)但不会减弱(ruò)，还(hái)要有针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在(zài)”。会(huì)议提(tí)出“四个持(chí)续(xù)”，即(jí)“推动(dòng)经济运行(xíng)持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化解”。会议还提(tí)到一个词“乘势(shì)而上(shàng)”，表(biǎo)明我们不会(huì)因(yīn)为一季(jì)度(dù)经济的良好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是“恢复和扩(kuò)大(dà)需(xū)求”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议(yì)针(zhēn)对多方面工作都做了积极部(bù)署(shǔ)，对社会各界的(de)关切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平台企业、消(xiāo)费、投(tóu)资、一带一路(lù)等领域都看到(dào)了利(lì)好(hǎo)。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯(hāng)实科技(jì)自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源(yuán)。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储能等设施(shī)建设和配(pèi)套电网改造”。这表明，对(duì)新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍(réng)会继续，专门(mén)提到的充(chōng)电桩、储能(néng)、配套电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对(duì)的短(duǎn)板，也有望是(shì)未(wèi)来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重视(shì)通用人工智能发展，营造创新(xīn)生态，重视(shì)防范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提(tí)出“要推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创(chuàng)新”。对平台企业(yè)的支持力度进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会(huì)议提的(de)是“支(zhī)持平(píng)台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次进一步(bù)升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多(duō)渠道(dào)增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化(huà)旅游等服务消费”。今年一季度社(shè)会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费(fèi)更(gèng)是热度(dù)高(gāo)，而中央精神是(shì)继续呵护和(hé)促(cù)进消(xiāo)费(fèi)增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政(zhèng)府投(tóu)资和(hé)政策激励(lì)的(de)引导作用，有效带动激(jī)发(fā)民间投资”。今年一季度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产(chǎn)投资增速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环(huán)节。这次会议(yì)专门(mén)提(tí)出“有效带(dài)动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应(yīng)政策发力(lì)。

　　——一带一(yī)路。会(huì)议提出“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的(de)位(wèi)置，稳住(zhù)外贸(mào)外资基本盘(pán)。要(yào)支(zhī)持(chí)有条件的自贸试验(yàn)区(qū)和自由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸(mào)易试验区正式(shì)挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已设(shè)立21个自贸(mào)试验(yàn)区及海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家可能(néng)是开(kāi)放和(hé)合作(zuò)的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大(dà)特大城市(shì)积极稳步推进城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得(dé)高度(dù)重(zhòng)视。根据《国(guó)务院关(guān)于(yú)调整(zhěng)城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上(shàng)的城市为超大(dà)城市。目(mù)前(qián)，超大(dà)城(chéng)市(shì)包(bāo)括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设(shè)施(shī)指(zhǐ)平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共突发(fā)事件时可立即转换为(wèi)应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效(xiào)补齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同(tóng)时提(tí)升(shēng)大城(chéng)市山(shān)区旅游居住品质，助力大(dà)城市周(zhōu)边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发(fā)展和(hé)安(ān)全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及建设(shè)改造一(yī)批“平急两用”的民(mín)宿和酒(jiǔ)店、储备一(yī)批单体(tǐ)大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大城(chéng)市的城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急(jí)两用”设施(shī)建(jiàn)设(shè)，不仅对(duì)房地产(chǎn)投资，乃至(zhì)对整体固定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第七(qī)，所有这些变化(huà)，背后都反映出整体经济工(gōng)作(zuò)思(sī)路已经发生了大变化。过去几年很(hěn)多政策，如疫(yì)情防控、房地(dì)产调控、打击资本无序(xù)扩张、治理教(jiào)培互联网等，初衷(zhōng)是好(hǎo)的(de)，也取(qǔ)得(dé)了重大成效(xiào)，但客观上也一定程度(dù)上影响了(le)市场(chǎng)的预期(qī)。此前，中(zhōng)央已经明确表示，要慎重出台收缩性政策，从这次(cì)4月份会(huì)议看，这个要求已经落到了实处，没有(yǒu)收缩(suō)性政策，各项政(zhèng)策都是呵护(hù)和支持经济的。近期(qī)，淄博烧(shāo)烤火出圈(quān)，淄博市政府(fǔ)受到了(le)全国人民的大力(lì)点赞，大(dà)家都(dōu)看到了淄博市政府在搞好(hǎo)营商环境、促进经济增长上(shàng)的(de)努(nǔ)力。而从4月(yuè)份政(zhèng)治局会(huì)议看，淄博市政府可能只(zhǐ)是一个缩影(yǐng)，整(zhěng)体经济工作思路都(dōu)在发(fā)生大变化，为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以发展经济为(wèi)己任(rèn)，这可能(néng)是4月份政治局(jú)会议向(xiàng)市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共中央(yāng)政治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当前(qián)经济形势和(hé)经济(jì)工作。中共中(zhōng)央总书记(jì)习近平主持会议。（每(měi)年(nián)4月(yuè)份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性可能(néng)仅次于(yú)几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经(jīng)济工作会议确定(dìng)了(le)此后(hòu)一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么(me)4月份会议就确定了未来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议认(rèn)为，今(jīn)年以(yǐ)来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更(gèng)好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济(jì)社会发(fā)展，更好统筹发展和安(ān)全，我国疫(yì)情防控取得重大决定(dìng)性胜利（全国政协(xié)委(wěi)员、中国疾(jí)病预防控(kòng)制(zhì)中心流行病学首席专家(jiā)吴尊(zūn)友日前表示，新(xīn)冠病毒在(zài)未来出(chū)现地方(fāng)性(xìng)流行或者散发可(kě)能性(xìng)比(bǐ)较(jiào)大，再出现较大规模流(liú)行的可能性(xìng)较(jiào)小。），经济社会全面恢(huī)复常态化(huà)运(yùn)行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经(jīng)远(yuǎn)超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平(píng)，体现出经济社(shè)会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策靠(kào)前协同发力，需(xū)求收缩、供给(gěi)冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重压力得到(dào)缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市(shì)场(chǎng)需求逐(zhú)步恢复(fù)，经(jīng)济(jì)发展呈(chéng)现(xiàn)回升向好态势，经济运行实现(xiàn)良(liáng)好开(kāi)局。（“三重压(yā)力”首次(cì)提出，是在2021年12月中央经济(jì)工作会(huì)议(yì)上。时(shí)隔一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性的(de)，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型(xíng)升(shēng)级面(miàn)临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍需要克服(fú)不(bù)少困难(nán)挑(tiāo)战。（这(zhè)一段是(shì)对当前经济中面临的问题的定性，问题(tí)决(jué)定对策(cè)，有什(shén)么样(yàng)的问(wèn)题，就有什么(me)样(yàng)的对(duì)策，对问题(tí)的定性非(fēi)常重要。2019年(nián)4月(yuè)，问题(tí)定性是(shì)“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长(zhǎng)力(lì)度都有回收。今年一季度经(jīng)幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导济增长超预期，市场(chǎng)又(yòu)出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央对问题的定性(xìng)看，经济(jì)内生动力(lì)仍(réng)需(xū)增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增(zēng)长力度不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会议(yì)强调，要深(shēn)入开展学习贯彻习近平新时代中国(guó)特(tè)色社会(huì)主(zhǔ)义思想主题教(jiào)育，认真落实(shí)中(zhōng)央经济工作会(huì)议精神，坚持稳中求(qiú)进工作总基调，完整、准确(què)、全面贯彻新(xīn)发展理(lǐ)念，加快(kuài)构建新(xīn)发展格局，全面深(shēn)化(huà)改革开放，把发挥(huī)政策效力和激发经营(yíng)主体(tǐ)活力结合起来，形成推(tuī)动高质量发展的(de)强大(dà)动力(lì)，统筹推动经(jīng)济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)（提出四(sì)个(gè)“持续”，其(qí)实现有赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘势而上（这个词表明我们不(bù)会因(yīn)为一(yī)季度经(jīng)济的良好开(kāi)局而就此满足，而是(shì)继续努力(lì)，“乘(chéng)势(shì)而上”。），推动经济实现质(zhì)的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加快建设以实体经(jīng)济为支撑的(de)现代化(huà)产(chǎn)业(yè)体系(xì)，既要逆势而上(shàng)，在短板(bǎn)领域加(jiā)快突破，也要顺势而(ér)为，在优势领域做大做强。要夯(hāng)实科(kē)技自立自强根(gēn)基(jī)，培(péi)育(yù)壮大新动能(néng)（或利好(hǎo)半(bàn)导(dǎo)体）。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储能等设施建(jiàn)设和(hé)配(pèi)套电网(wǎng)改造(zào)（对(duì)新(xīn)能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都是新(xīn)能源产业相对的短(duǎn)板，也是未(wèi)来(lái)重点发(fā)力的方向）。要(yào)重视通用人工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防范风险（首提(tí)人工智能，市场(chǎng)热度(dù)极(jí)高(gāo)的方向，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议(yì)强调，恢(huī)复和(hé)扩大(dà)需求是当前(qián)经济持(chí)续(xù)回(huí)升向好的关键所在。积(jī)极(jí)的财政政策要加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策要(yào)精准有力，形成扩(kuò)大需求的合力。要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环境(jìng)，促进文化(huà)旅游(yóu)等(děng)服务消费（今年一季度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热(rè)度高，而中央精神(shén)是继续呵护(hù)和促进消费增长）。要发(fā)挥好(hǎo)政府投(tóu)资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资(zī)（今(jīn)年一(yī)季度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资(zī)仍是投资(zī)中的(de)薄(báo)弱环节。这次会(huì)议专门提出(chū)“有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要(yào)坚(jiān)持(chí)“两(liǎng)个毫不动摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障(zhàng)碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主(zhǔ)体信心(xīn)，帮助企业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫(háo)不动(dòng)摇巩固和发展(zhǎn)公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和(hé)引导非(fēi)公有制经济发展”。重申“两(liǎng)个(gè)毫不(bù)动摇”，有助(zhù)于进一步解决民营企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类企(qǐ)业都要依法合规经营。要下决心从根本(běn)上解(jiě)决企业(yè)账款拖欠问题。要推动平台企业规(guī)范健康发(fā)展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新。（对平台企(qǐ)业的支持(chí)力度(dù)进一步加大，去(qù)年12月中央经济工作会议(yì)提的是“支持平台(tái)企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业(yè)探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化(huà)改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认真落实(shí)党和(hé)国家机构改革方案(àn)，推进(jìn)国家治(zhì)理体系和治理能力现(xiàn)代(dài)化。要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在(zài)更加(jiā)重要的(de)位置，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支(zhī)持有条件的自贸试(shì)验区(qū)和自由贸(mào)易港对接(jiē)国际高标准(zhǔn)经贸规(guī)则(zé)，开展改革开(kāi)放先行先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸易试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮对(duì)外开放先(xiān)行(xíng)先试中，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国家可能是开放和合(hé)作(zuò)的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解重点领域(yù)风险，统筹(chóu)做好中小(xiǎo)银(yín)行、保(bǎo)险和信托(tuō)机构改(gǎi)革化险工作。要坚持(chí)房子(zi)是(shì)用来(lái)住的、不是用来(lái)炒的定位，因城施策，支持刚性和(hé)改善性住房需(xū)求(qiú)，做好保交楼、保(bǎo)民生、保稳定工作，促进房地产(chǎn)市(shì)场平稳健康发(fā)展(zhǎn)，推(tuī)动建立房(fáng)地产业发(fā)展新模式。在(zài)超大特大城市（《国务院关(guān)于调整城(chéng)市规模划分标(biāo)准的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下(xià)的城市为特(tè)大城市，城区(qū)常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的(de)城市为超大城市。目前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大城(chéng)市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改(gǎi)造（7个(gè)超大(dà)城(chéng)市和14个特(tè)大城市的城中村(cūn)改(gǎi)造，可能会给房地产(chǎn)带来新的增(zēng)长点，有利于房地产市场(chǎng)实现平稳健康发(fā)展(zhǎn)）和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设(shè)（“平急两(liǎng)用”设施指平时(shí)用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件时可立即转(zhuǎn)换为应急(jí)场所的(de)设施，能(néng)够(gòu)有(yǒu)效补齐大城市应急(jí)能力(lì)建设短板，同时(shí)提(tí)升大城市山区旅游居(jū)住(zhù)品质，助力大城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发(fā)展(zhǎn)和安全。建设改(gǎi)造一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体大型(xíng)方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点，将(jiāng)对投资带来新(xīn)的增长点。）。规(guī)划建(jiàn)设保障(zhàng)性(xìng)住房。要加强地方政府债务管理，严控新(xīn)增隐性债务。要(yào)继(jì)续抓好新(xīn)冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生(shēng)，强化就业优先导向(xiàng)，扩大高(gāo)校毕(bì)业生就业渠(qú)道，稳定农民(mín)工(gōng)等重点群体就(jiù)业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年(nián)失业率已成(chéng)为当前(qián)就(jiù)业工作的(de)重点。日前国(guó)办发(fā)布(bù)《关(guān)于优化调整稳(wěn)就业政(zhèng)策措施全力促发展惠民生的通知(zhī)》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出(chū)支(zhī)持国有企业(yè)扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一(yī)次性增人增资，核增部分(fēn)据实计入工资总(zǒng)额并作为下一年度工资总额预(yù)算(suàn)基(jī)数。我(wǒ)们预计后续青年(nián)失业率将明显下(xià)降(jiàng)。）。要以“时时放心不(bù)下(xià)”的责任感，持续抓(zhuā)好(hǎo)安全生(shēng)产(chǎn)。要做好迎峰度夏(xià)电力供应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮(liáng)食生产和重要农(nóng)产品供(gōng)应保障，全面推进乡(xiāng)村振兴。要加强生态环境系统治(zhì)理。各级领导干(gàn)部要(yào)带头(tóu)大(dà)兴调查研究，奔着问题去(qù)，切实帮助(zhù)企业和基层解决(jué)困难。

　　（“会议还研究了(le)其他事项(xiàng)”的表(biǎo)述以往经常(cháng)出现，但这(zhè)次没有出现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦经(jīng)济工作(zuò)的一次(cì)会议。）

　　风险因(yīn)素(sù):

　　国内政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自报(bào)告：《整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)工(gōng)作思(sī)路已经发(fā)生大变化——逐句(jù)解(jiě)读4月政治局会(huì)议(yì)通稿》

　　报告发(fā)布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开(kāi)发中心

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