近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么(me)信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗ta>

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构(gòu)旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基(jī)金(jīn)材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提(tí)供了重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多(duō)人不知(zhī)道(dào)的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在在(zài)各(gè)自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)用(yòng)于电池和(hé)电机(jī)温控的关(guān)键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专家以及福(fú)特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司(sī)的(de)增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施(shī)罗德(dé)也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持(chí)有宁德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处(chù)的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企业(yè)发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不(bù)复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的(de)关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因(yīn)素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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