5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海文华(huá)财经资(zī)讯(xùn)股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华(huá)财(cái)经系头部期货软件商。公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内(nèi)期货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大(dà)门(mén)。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票(piào)并在项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求(zài)创业(yè)板上市的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经(jīng)一(yī)卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)兴(xīng)富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的(de)股(gǔ)份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司第一(yī)大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不(bù)存在(zài)实际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计(jì)不(bù)构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的(de)持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时(shí)与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报(bào)告期(qī)内(nèi)公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于(yú)两方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券(quàn)市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力(lì)度，在多个(gè)核心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在数(shù)字经济业务(wù)上，不(bù)同程度(dù)受到(dào)需求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上(shàng)，公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资产规(guī)模(mó)和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)均远高(gāo)于文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为(wèi)，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的(de)优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易(yì)对(duì)方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的(de)文华(huá)财经90.97％的(de)股权(quán)。上(shàng)述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在本次(cì)交易中的具(jù)体权(quán)利(lì)义务以及各(gè)项安(ān)排以(yǐ)交易各方(fāng)最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目(mù)前(qián)，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的(de)内部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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