看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元(yuán)/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进(jìn)口利润将会(huì)逐(zhú)步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因(yīn)素(sù)的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上周库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国(gu上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费ó)内大豆到港通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压(yā)力(lì)进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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