公募基(jī)金一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配(吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达7吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思51.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对(duì)全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季(jì)度疫情对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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