总市(shì)值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发布消息，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风(fēng)险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行(xíng)先试(shì)的(de)示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试(shì)验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还(hái)积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多(duō)举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风(fēng)险防控(kòng)和市场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎(zhā)实(shí)做好各项业务和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和(hé)流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基(jī)础性风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市(shì)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士(sh10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适ì)对此表示(shì)，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和(hé)产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不(bù)断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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