美国银(yín)行业危机持续！

　　危机升级，美(měi)地区银行大跌

　　美东时间(jiān)5月4日，媒体(tǐ)称，阿(ā)莱恩斯西部银(yín)行（WAL）在(zài)考虑若干选项，其中包(bāo)括资产出售(shòu)，可能出售所有业务或部(bù)分(fēn)业务。该行已经为此(cǐ)聘请多(duō)家顾问。

　　这(zhè)是继西太平洋合(hé)众银行（PACW）之后(hòu)又一家地(dì)区银行传出考虑可能出售的消息。本周三(sān)美股盘后，因(yīn)媒体称(chēng)该行考虑包括(kuò)出售在内的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜(qián)在(zài)买家，此(cǐ)后(hòu)收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅(fú)接(jiē)近50％。

　　周四，西太(tài)平洋(yáng)合众银(yín)行发布声(shēng)明确认了周(zhōu)三(sān)的媒体消(xiāo)息，称在(zài)和(hé)多位(wèi)潜(qián)在的投资者商谈，还(hái)表示(shì)，其核心存款3月以来(lái)已经增(zēng)长，在(zài)第一共和银行被出售后，该(gāi)行并未经历超(chāo)出(chū)正常水平的存款流失。

　　但西太(tài)平洋合众银行股价继(jì)续暴跌，周(zhōu)四(sì)早(zǎo)盘(pán)曾跌超60％。阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少熔断暂停交(jiāo)易九次。

　　阿(ā)莱恩(ēn)斯(sī)西部银行此(cǐ)后表示，关于该行磋商(shāng)出售资产等战略选项的媒体(tǐ)报道“绝对(duì)失实”。此后，该行股价(jià)跌幅收窄到40％以内。西太(tài)平洋合众银(yín)行跌幅收窄到(dào)50％以内。

　　另一家(jiā)让地区银行危机(jī)火上浇油的第一地平(píng)线银行(xíng)（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道琼斯指数(shù)下跌(diē)286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报(bào)4060.60点(diǎn)；纳(nà)斯(sī)达克综合指数下(xià)跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行(xíng)股重挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西太(tài)平洋合众银行(xíng)收跌50％，阿(ā)莱恩斯西部银(yín)行收跌38％，第一地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国参议院银行委员会(huì)就近期大型银(yín)行倒(dào)闭事件举行听(tīng)证(zhèng)会。会上，银行监管专家表示，管理(lǐ)不(bù)善(shàn)是导致(zhì)破(pò)产的主要原因。美国商(shāng)会副主(zhǔ)席托马斯·昆(kūn)德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会上(shàng)表示(shì)，硅谷(gǔ)银行(xíng)、签名(míng)银行(xíng)和第(dì)一共(gòng)和银行有非(fēi)常独特的商业模式，硅谷银行专注于资本密集型的(de)科技(jì)以及生物医学初创企(qǐ)业；第一共(gòng)和银行集中于财(cái)富管理(lǐ)；而签(qiān)名银行则有大量的数字资(zī)产(chǎn)风险。在(zài)听证会上，专家们明(míng)确将最近银行倒闭潮归咎于行(xíng)政管(guǎn)理不善，同(tóng)时他们担心银行倒闭会将美国经济拖(tuō)入衰退。专家和议(yì)员们也表示，美联储存在监管失(shī)误(wù)。

　　据(jù)外(wài)媒援引知情人士周四报道，美国联邦和(hé)州政府官员正(zhèng)在(zài)评(píng)估近(jìn)几天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面(miàn)也表示将监控“健康银行面临的做空压力”。美(měi)股地区(qū)银(yín)行股本周大幅下跌，西太(tài)平洋(yáng)合众银行(xíng)累跌近(jìn)70％。根据分析公(gōng)司(sī)Ortex的数据，做(zuò)空(kōng)者仅在周四(sì)就通过(guò)做空某(mǒu)些地(dì)区银行获利(lì)3.789亿(yì)美元。消(xiāo)息人士称，鉴于地区银行基本面强(qiáng)劲且(qiě)资本充足，近几(jǐ)日，做空活(huó)动增加和股市波动(dòng)已引起官员(yuán)及监管(guǎn)机构越来越多的关注。

　　据盖洛(luò)普民调显示(shì)，在美(měi)国银行体系动荡之际，近一(yī)半(bàn)的美国(guó)人(rén)担(dān)心他们(men)在银行(xíng)或其他(tā)金融机构账户上的钱的(de)安(ān)全。总共有(yǒu)48％的美(měi)国成年(nián)人表示(shì)他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些最新数据与2008年(nián)雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当时有45％的美国成年(nián)人表(biǎo)示，他们非常或中度担心自己资金的安全。尽管盖洛普并未在(zài)银行业较(jiào)为平(píng)静的时期(qī)测(cè)量过这一数据，但2008年12月(yuè)的数据显(xiǎn)示，在危机得到解决后，人们(men)对存款安全的担忧略有减少(shǎo)，这表明对存(cún)款安(ān)全的(de)高(gāo)度(dù)担忧(yōu)可能并非美(měi)国人的常态。

　　俄罗(luó)斯两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社(shè)报(bào)道(dào)，当地时(shí)间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫金(jīn)斯基石化厂遭到一(yī)架无人机袭(xí)击，并引发了火灾(zāi)。据介绍，一架无人机撞击了该(gāi)工厂的在建厂房(fáng)间连廊(láng)，随(suí)后发生爆(bào)炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社(shè)当天还(hái)报道(dào)称(chēng)，另(lìng)一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基(jī)炼油厂也遭无人机袭击(jī)，导致一(yī)储油罐发(fā)生火(huǒ)灾(zāi)，总过(guò)火(huǒ)面积(jī)为(wèi)400平(píng)方米。

　　两起事件(jiàn)中均没(méi)有造成(chéng)人员伤(shāng)亡，火灾目前都已被扑(pū)灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间5月4日，欧洲央(yāng)行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均上调25个(gè)基(jī)点。主(zhǔ)要(yào)再(zài)融资利率(lǜ)、边际借贷利率和(hé)存款机制利率从本月10日(rì)起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以(yǐ)来已连续7次(cì)上(shàng)调关键利率，以期阻止通胀(zhàng)。不(bù)过专(zhuān)家预(yù)计，要将通胀率降至2％的目标(biāo)还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经(jīng)济(jì)衰退(tuì)担忧压制，外盘原油(yóu)大幅下跌。受外盘原油大幅走(zǒu)低带动，内盘原油“五一”假期后跳空低(dī)开(kāi)，较假期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联储如期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续(xù)第10次加息(xī)，本(běn)轮已累计加(jiā)息500个基点，这一区间仅略(lüè)低于2008年大衰(shuāi)退前的利率峰值(zhí)。

　　截至周四暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了收盘，WTI原油期货6月合约微跌(diē)0.04美(měi)元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触及(jí)63.64美元(yuán)/桶的日低，为2021年12月以来的最低水(shuǐ)平(píng)；ICE布伦特原油7月(yuè)合约上涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示(shì)，近期原油暴跌主要(yào)受到(dào)宏观避险情(qíng)绪的影响，原油(yóu)市场自(zì)身基本面(miàn)变化不大。

　　“近(jìn)期(qī)原油的走势更多体(tǐ)现的(de)是金(jīn)融属性(xìng)。一方(fāng)面，美联储如期(qī)加息25个基(jī)点，市场对连续加息对经济(jì)造成影响的担(dān)忧加剧；另(lìng)一方面，近期(qī)美国再度出现(xiàn)破产(chǎn)银行，造成美国股市下滑，原油作为大宗(zōng)商(shāng)品代表(biǎo)受(shòu)到一(yī)定冲击。”齐(qí)盛(shèng)期(qī)货能(néng)源(yuán)化工组组长于芃森说。

　　齐盛期(qī)货原油分析(xī)师高健告诉期货(huò)日报记者，近期海外宏观集中避险，主要还是与(yǔ)美国银(yín)行(xíng)危机事件有关。另(lìng)外(wài)，美国债务上限(xiàn)问题仍(réng)未解决(jué)，市场担心该问题是另一个(gè)“雷”。美国白宫对此发布的一份评(píng)估文件警告称，如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国经济(jì)将面(miàn)临严重(zhòng)后果(guǒ)，在三种预期情形下(xià)，美(měi)国经济都将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏观层面再次(cì)进入集中避险状态，对(duì)股市和商品(pǐn)等风险(xiǎn)资产(chǎn)带来短期情绪冲击。”高健分(fēn)析称，目前美国银行问题再次出现(xiàn)，叠加债务上(shàng)限临(lín)期(qī)风(fēng)险，宏观层面的不确(què)定性较大，主要风险(xiǎn)在于(yú)当(dāng)前的宏观(guān)避险情(qíng)绪(xù)是(shì)否有可能(néng)演化成趋势，即(jí)VIX指数是否会由(yóu)日度级别演变成周度级别(bié)的(de)拉升行情。如果这种(zhǒng)情况出现，风险资产将会出现类似于2008年和2020年的(de)走势。近期市场的关注点集中(zhōng)在宏观情绪指(zhǐ)标的跟踪上，重点观察(chá)美(měi)股和VIX指数(shù)的(de)进一步动向，侧重留意避险情绪(xù)蔓(màn)延的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业(yè)PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前(qián)值(zhí)50.4；服务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前(qián)值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海证期货能化分(fēn)析师(shī)郑(zhèng)梦琦表(biǎo)示，美国制(zhì)造业(yè)、服务业以及(jí)综合(hé)PMI均(jūn)低(dī)于(yú)预期，显示在利率上升(shēng)和通胀居(jū)高不下的情况下，美国经济(jì)难以(yǐ)获(huò)得动能。叠加美(měi)国就业市场招(zhāo)聘步伐(fá)放缓，劳动力市(shì)场(chǎng)逐(zhú)渐降温，经济面临的风险正(zhèng)在上升。而在此次美联储议息会议上(shàng)，鲍(bào)威尔发言(yán)偏鹰派，称(chēng)美(měi)联储致力于实现2％的通胀(zhàng)目标，是(shì)否(fǒu)停止加息取决(jué)于数据。美联储将从(cóng)通胀、就业、市场风险三方面探索货币政策路径，如(rú)果(guǒ)6月初之前(qián)高利率(lǜ)带来的风(fēng)险事件进一步扩(kuò)大，美联储或(huò)将终止当前紧缩(suō)政策，回归(guī)宽松。目前市场的关(guān)注点在于美联储是否会(huì)在接下(xià)来的(de)议息会议中暂停加(jiā)息，以及降息开(kāi)启的时间和(hé)节奏。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，近期原油盘面连续大跌的(de)情况(kuàng)与3月中旬的走势类似，甚(shèn)至驱(qū)动(dòng)上也有较高的相(xiāng)似性。高(gāo)健表示，共同点是在银(yín)行(xíng)业危机的背景下，宏观避(bì)险情绪升温引发盘面快速(sù)下(xià)跌。不同(tóng)点有两个：一是此次(cì)宏观避险还有一部分债务上限的(de)加(jiā)成；二是当前(qián)原油基本面状态(tài)要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面(miàn)的走势，对(duì)此轮原油大跌有较高的参考性。3月下旬原油止跌(diē)回升，驱(qū)动因素是VIX指数短(duǎn)线高位筑顶(dǐng)后(hòu)回落，盘面(miàn)上的表(biǎo)现(xiàn)是(shì)连续收(shōu)出长(zh暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了ǎng)下(xià)影线。因此(cǐ)，近期原油盘面也要重点留意是否会重现以上两点(diǎn)变化。

　　于芃森(sēn)分析(xī)称，从基本(běn)面看，短期原(yuán)油(yóu)尚(shàng)不具(jù)备(bèi)持续大幅下(xià)滑的(de)基础(chǔ)。本周美国EIA原油库存减少约505万桶，已经(jīng)连续五周出(chū)现大幅(fú)减少(shǎo)，而(ér)美国即将进入夏(xià)季用油高峰(fēng)，市场预(yù)期需求(qiú)将(jiāng)会逐步增(zēng)加(jiā)。OPEC+自5月1日起进入“自愿(yuàn)减产(chǎn)”状态(tài)，以(yǐ)沙特为首的(de)中东产油国为稳定油价进行着各种努力(lì)，虽然实(shí)际(jì)落地情(qíng)况(kuàng)仍需观察，但整体上市(shì)场再度(dù)进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望(wàng)后市，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的逐(zhú)步释放(fàng)，原油供给端尤其是OPEC+或(huò)将挺价，短期油价仍以弱势振荡为(wèi)主，价格的突破上行仍需其他利(lì)多因素指引。

　　高(gāo)健也(yě)认(rèn)为，目前原(yuán)油还是振荡格局，价格(gé)向(xiàng)下逼近年内(nèi)低点，短(duǎn)线观(guān)察前低的(de)支撑力度。未来能否驱动原油破位向下(xià)，主(zhǔ)要看避险(xiǎn)情绪(xù)的持(chí)续蔓延情况，特别是VIX指数能否出现周线(xiàn)级别的行(xíng)情。除此之外，原油暂时看不到实质性大利空。

　　在于芃森看(kàn)来(lái)，美联储年(nián)内(nèi)加(jiā)息(xī)基本(běn)全(quán)部落地，后(hòu)期将不再(zài)存在加息对大宗商(shāng)品压制(zhì)的预期，情绪上将(jiāng)有一定缓和(hé)。但美联储(chǔ)连(lián)续大幅(fú)加息后对市场的影响仍需(xū)一段时(shí)间观察，情绪的底(dǐ)部可能(néng)已经出现，但市场(chǎng)的(de)底(dǐ)部(bù)仍需要观察。基本面上(shàng)，市场对(duì)经济(jì)衰(shuāi)退的担忧(yōu)仍(réng)未结束(shù)，需求会下降(jiàng)多少也尚未(wèi)有(yǒu)明确的定论，但用油旺季即将到(dào)来(lái)，短(duǎn)期内将会(huì)支撑油价。“综合来看，目前原油阶段性底部或已(yǐ)出现，将进入一段时间(jiān)的振荡。”

　　成(chéng)本(běn)端拖累沥青大幅(fú)下行

　　受原(yuán)油(yóu)下(xià)跌拖累，沥青(qīng)期货假(jiǎ)期后首个交易日大幅下(xià)行(xíng)，BU2307合约(yuē)最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍，相(xiāng)较原油(yóu)而言(yán)，沥青走势偏强(qiáng)。美国将(jiāng)与委(wěi)内瑞拉石油有关的交易许可(kě)证延长至7月20日，稀释沥青分流至(zhì)欧(ōu)洲和美国的(de)问题(tí)依然(rán)存在，沥青原料供应减少，稀(xī)释沥青贴水上(shàng)涨(zhǎng)，从而减缓了成本端原油(yóu)价格下(xià)跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应持续高(gāo)位，对比(bǐ)往(wǎng)年(nián)同期数据，供(gōng)应提前发(fā)力，叠加(jiā)终端需求(qiú)未有明显回暖，沥青基本面有所走(zǒu)弱。”中信建(jiàn)投期(qī)货能化(huà)分析师董(dǒng)丹(dān)丹表示，进入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况对沥(lì)青生(shēng)产供(gōng)应造成(chéng)阶段性扰动，部分无配额炼厂沥(lì)青生产或受影响。

　　截(jié)至5月4日(rì)当周，国内沥青(qīng)产(chǎn)能利用率为32.1％，环(huán)比下降3.4个(gè)百分点；样本装(zhuāng)置检(jiǎn)修量为(wèi)77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科(kē)元和广西东油恢复(fù)沥青生产(chǎn)，华北部分地(dì)炼维(wéi)持停产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体来看，一季度(dù)受沥青生产(chǎn)利润较好影(yǐng)响，国内(nèi)沥青装(zhuāng)置开工率持续(xù)回升，尽管近期随着利润的(de)压缩，沥青装置检修增加(jiā)，但当前沥青供应仍处于相对偏(piān)高水平。”金信期货能(néng)化分析师汤剑林(lín)称，由于沥青利润(rùn)压缩限(xiàn)制生产积极性(xìng)，叠加原料稀释沥青短(duǎn)缺的问题持续，5月(yuè)份(fèn)国内沥青供应(yīng)存在收缩预期，后续关注国内(nèi)炼厂排产(chǎn)计划。

　　需求方(fāng)面，汤(tāng)剑林表(biǎo)示，目(mù)前刚需仍处于(yú)季节性淡季，南方开(kāi)始进入雨(yǔ)季，需(xū)求(qiú)回升偏(piān)慢，北(běi)方需求仍没(méi)有较好的表现(xiàn)。从下(xià)游行业的开(kāi)工率看，道路需求表(biǎo)现(xiàn)偏弱，防水(shuǐ)需求表现稍(shāo)好但占比较小，整体(tǐ)需求(qiú)一般。5月份基建乐观预期仍在，且随着气(qì)温(wēn)的(de)回升，道(dào)路(lù)施工(gōng)项目逐渐启动，预(yù)计需求会继续回(huí)升。

　　展望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格波动的主要逻辑在于成(chéng)本端原油，短(duǎn)期(qī)供需端(duān)矛(máo)盾并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵海外风险事件以及衰(shuāi)退预期的压力，预(yù)计原油(yóu)仍(réng)维持弱势(shì)运行。在此背景下(xià)，沥青(qīng)价格也难有较(jiào)强的表现，短期仍(réng)跟随(suí)原油偏弱运行。