燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年(nián)一(yī)季报，实现营收35.26亿(yì)元，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现净利(lì)润6456.38万(wàn)元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营(yíng)收和净利润(rùn)的双增长。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增(zēng)长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一(yī)次性(xìng)初始补偿收(shōu)益影响(xiǎng)后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是(shì)啤酒企(qǐ)业(yè)调整产品结构(gòu)、上调(diào)产品(pǐn)售(shòu)价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公司的营收(shōu)增长幅度(dù)并不大(dà)，销量增(zēng)长也不(bù)如人(rén)意。不过(guò)，其高(gāo)端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的(de)背后亦不乏关厂减员(yuán)、出售(shòu)土地等(děng)降低(dī)经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤(pí)酒企业关停(tíng)部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)是为了(le)提高运(yùn)行(xíng)效率，降低运营(yíng)成本，同(tóng)时淘汰(tài)低(dī)端落后产(chǎn)能，而新增产能是为(wèi)了利用自身品牌(pái)、品质和区位(wèi)优(yōu)势，扩(kuò)大高(gāo)端(duān)产品的占比，符合整(zhěng)个(gè)行业消(xiāo)费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市(shì)场转(zhuǎn)为存量市场，啤(pí)酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均在个位(wèi)数。其中，华(huá)润(rùn)啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销(xiāo)量(liàng)807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)实(shí)现(xiàn)产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都把目(mù)光(guāng)锁(suǒ)定(dìng)在高端化上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎(yíng)来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤(pí)酒推行多(duō)元(yuán)品牌组合建(jiàn)设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基础上推出首款超(chāo)高(gāo)端烈(liè)性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青岛啤酒昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县在保持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山啤(pí)酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也(yě)加快布(bù)局高端(duān)和超(chāo)高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施大单品战(zhàn)略(lüè)，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单品与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的(de)售价(jià)也不断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年年初，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒(jiǔ)，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装(zhuāng)礼盒的售(shòu)价也只售(shòu)999元。

　　高端(duān)化路线对业(yè)绩的提振(zhèn)效应(yīng)明显。华润(rùn)啤(pí)酒表示，2022年，高档及以上啤(pí)酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结构得到(dào)优化；青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒中高(gāo)端(duān)以上产品实现销量293万千升，约占全(quán)年总(zǒng)销量昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县(liàng)807.2万(wàn)千升的36％，中高(gāo)端以上产品销量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的(de)核(hé)心大(dà)单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证券研(yán)报显示，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌(wū)关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒(jiǔ)企(qǐ)业开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非(fēi)啤酒业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华润啤酒通过其全资子公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为(wèi)这两(liǎng)家(jiā)白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认(rèn)为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助(zhù)白(bái)酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企业的营(yíng)收(shōu)增速放缓，但净利润大多实现了可(kě)观的增长，除了(le)高端化战略带(dài)来的拉动效应外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资(zī)产(chǎn)以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在(zài)中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目(mù)前正持续(xù)推动优化产能布局(jú)，已停止营(yíng)运两(liǎng)间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性(xìng)确(què)认员工补偿及(jí)安置费用和关厂相关(guān)的固定资产减(jiǎn)值(zhí)亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国(guó)内啤酒企业优化经营的常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期(qī)的(de)投资者交(jiāo)流会上(shàng)就透露(lù)，已(yǐ)着手开(kāi)始进行关厂动作，同时调整和精简总(zǒng)部和工厂员工架(jià)构，压缩管理层级，未来(lái)公司(sī)销售、管理费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随(suí)着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出(chū)现较大规模的减员。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年(nián)，华润啤(pí)酒人员减少的趋势(shì)仍在延续，全年共聘(pìn)用约(yuē)2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职(zhí)员工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕(yàn)京(jīng)啤酒2022年(nián)在职员工数合计(jì)为(wèi)23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售(shòu)空置(zhì)的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家群货场(chǎng)土地(dì)进(jìn)行收储。今年3月(yuè)1日(rì)，公司收到上述目标土(tǔ)地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收(shōu)益(yì)主要系公司(sī)取得处(chù)置土地(dì)使用(yòng)权等长期资产的收益同比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润(rùn)投咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附属公司华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿(cháng)协(xié)议，华润啤酒就出(chū)让其拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带来了当年(nián)约三成的利润。

　　而在关(guān)厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹(chóu)划(huà)新(xīn)增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年(nián)搬(bān)迁新建项(xiàng)目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个(gè)项(xiàng)目正式投产运营，包括(kuò)杭州(zhōu)工(gōng)厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造(zào)项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时罐(guàn)装(zhuāng)生产线(xiàn)项目等。此外，燕(yàn)京(jīng)啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披(pī)露了多项新建、搬迁(qiān)和改造工(gōng)程。

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