美国债务违约的(de)风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球(qiú)市(shì)场推入(rù)一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的(de)最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更(gèng)引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新(xīn)业(yè)内调查(chá)，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫(háo)无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传(chuán)统(tǒng)避险(xiǎn)货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美(měi)元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者(zhě)在美国(guó)债务违(wéi)约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得(dé)不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本(běn)已偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无(wú)法及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是银行业(yè)危机和美国(guó)债务违约引发的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月早些时候触及的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多(duō)数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥(j偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧iǎo)幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对(duì)于如(rú)果美(měi)国(guó)政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国(guó)国(guó)债(zhài)收(shōu)益率上周(zhōu)收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是(shì)6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右到期(qī)的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据(jù)最为接近(jìn)美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的(de)最早在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(ér)如果美国(guó)财政部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市场定价(jià)也表明(míng)了一(yī)定程度的(de)压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时(shí)的(de)创(chuàng)纪录(lù)低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提(tí)高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已(yǐ)经(jīng)对(duì)美元(yuán)造成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备(bèi)货币(bì)的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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