昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新(xīn)报(bào)道(dào)，知情(qíng)人士(shì)透露(lù)，美国总统拜(bài)登(dēngkind用法固定搭配，kind用法总结)和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能达(dá)成的不会(huì)是(shì)一份长达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份包(bāo)含几(jǐ)个关键(jiàn)数字(zì)的精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们(men)在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首次面对面(miàn)会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的(de)措施。当(dāng)前(qián)的任(rèn)务(wù)是监控(kòng)市场形势并及(jí)时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而(ér)是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以确保生产者(zhě)和消费(fèi)者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价(jià)格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中(zhōng)一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数(shù)据显示(shì)，交易员们完全押注美联储会(huì)在(zài)6月(yuè)或(huò)7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再(zài)度(dù)加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约(yuē)显示(shì)消化(huà)了约14个基(jī)点的(de)加息预期，由(yóu)于美(měi)联(lián)储加息规模(mó)通常都是25个(gè)基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据(jù)在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极(jí)度(dù)积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的(de)利益远超人们(men)预(yù)期。英伟(wěi)达生产极(jí)度复(fù)杂的(de)人工智能计(jì)算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年(nián)或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对(duì)于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市(shì)场各方的避(bì)险观望(wàng)情(qíng)绪较为(wèi)明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续(xù)加息(xī)的可(kě)能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品价格(gé)普遍(biàn)形成(chéng)一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资等经济(jì)数据(jù)略低于(yú)市场，市场担心经济复苏(sū)的(de)后劲(jìn)不足，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关联(lián)性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端原(yuán)料(liào)价格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的(de)减(jiǎn)产动力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至(zhì)止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下(xià)移导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的(de)情况下(xià)，钢(gāng)材(cái)价格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期(qī)货研究院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华告(gào)诉记(jì)者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二kind用法固定搭配，kind用法总结是(shì)外需可(kě)能会(huì)大幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前(qián)钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期出(chū)现，但(dàn)国内(nèi)市场利(lì)空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦(dàn)转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据(jù)公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部(bù)的确立(lì)需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续(xù)，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面(miàn)有(yǒu)实质(zhì)性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而(ér)改善(shàn)市场对于后期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计(jì)短期内黑色(sè)系品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业(yè)供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库存(cún)和(hé)钢(gāng)材社会库存(cún)较近年(nián)同期(qī)偏低(dī)、6月份之后来自政策(cè)面和(hé)市场力(lì)量的供应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳(wěn)经济(jì)政(zhèng)策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们(men)对黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年4月中旬(xún)之前(qián)的(de)偏高(gāo)水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此在后续(xù)进入(rù)减产期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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