近期交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融(róng)机构启动自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四(sì)平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接(jiē)责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他(tā)投资人(rén)的(de)正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责(买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜zé)任，切实(shí)维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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