5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金(jīn)购买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套(tào)资(zī)金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华(huá)财(cái)经与国内(nèi)139家(jiā)期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少p>

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)申请(qǐng)撤(chè)回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板上市(shì)的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意(yì)向方接洽(qià)，初步确(què)定的交易(yì)对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交(jiāo)易对(duì)方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将(jiāng)构成关(guān)联交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大股(gǔ)东不会(huì)发生变(biàn)化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公司股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文(wén)华财经(jīng)此前披(pī)露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连(lián)经一和(hé)上海经(jīng)一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基(jī)金、银(yín)行(xíng)、期货、信(xìn)托(tuō)、交易(yì)所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少期略有增长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政(zhèng)务(wù)项目成本(běn)增幅大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积(jī)极推进(jìn)项目(mù)上(shàng)线验(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科(kē)技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力(lì)来看(kàn)，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的交易(yì)细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易(yì)各(gè)方(fāng)关于本(běn)次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本次(cì)交易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正(zhèng)式的(de)交易协议(yì)，本次(cì)交易尚(shàng)需(xū)履行必要的(de)内部决策(cè)程(chéng)序(xù)，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式(shì)实(shí)施(shī)，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股份股价步(bù)入上升通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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