金(jīn)融界5月(yuè)5日消息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事(shì)务监(jiān)察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)。北向互(hù)换通下的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初期，全部境外投(tóu)资(zī)者通过北(běi)向互换通开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理(lǐ)局(jú)即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作

　　为促(cù)进内地与(yǔ)香港金融(róng)衍生品市(shì)场的协同发展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民(mín)银行(xíng)）、香(xiāng)港(gǎng)证券及期(qī)货(huò)事务(wù)监察委员会(huì)（以下简称香港证监会(huì)）、香港金(jīn)融管理局（以(yǐ)下简称香(xiāng)港金管局）发布联(lián)合公告，同意中国(guó)外(wài)汇交易中心（全国(guó)银行(xíng)间同(tóng)业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银(yín)行(xíng)间市场清算所股(gǔ)份有限公司(sī)（以下简称上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所）和(hé)香港(gǎng)场外结算有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场外结(jié)算(suàn)公司）开(kāi)展(zhǎn)香港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北(běi)向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和(hé)地(dì)区的境(jìng)外投资者可通过两地基(jī)础(chǔ)设施互(hù)联(lián)互通参(cān)与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。自(zì)联合公(gōng)告(gào)发布以来，“互换通”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利(lì)推出(chū)，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及(jí)结算币(bì)种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的(de)境内投资者（即(jí)互(hù)换通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为上海清算(suàn)所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算(suàn)会员或该(gāi)类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者为符合人民银行要求并完成(chéng)内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互(hù)换通”交易权限的(de)境外(wài)投资者需同时申请成为场外结算公(gōng)司的(de)清算(suàn)会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)与人民银(yín)行认(rèn)可的(de)境(jìng)外电子(zi)交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司建立(lì)中央对(duì)手方清算(suàn)机(jī)构(gòu)互(hù)联互通(tōng)，共同(tóng)向(xiàng)境内外(wài)投资(zī)者提供清算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利(lì)率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后(hòu)的名(míng)义本金(jīn)净额每(měi)日不超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初(chū)期，上海(hǎi)清算(suàn)所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司之间净头寸对应的(de)“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池风(fēng)险敞口设定(dìng)上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时(shí)调(diào9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少方根是多少)整额(é)度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会和香港金管局已就“互(hù)换通”涉及(jí)的跨境监管合作原则和具体安排(pái)达成共识，并签(qiān)署了《关于内(nèi)地-香港债券及衍生品市(shì)场(chǎng)相关事宜的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健全(quán)了两地(dì)监管机(jī)构在(zài)债券及(jí)衍生品市场方面的监管(guǎn)合作(zuò)安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市(shì)场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)和场外(wài)结(jié)算公司(sī)应当依(yī)法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会(huì)员应当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规定及业(yè)务规则(zé)，加强内部控制，防范(fàn)和控(kòng)制(zhì)风险，做好(hǎo)投资者教(jiào)育和(hé)服务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投资者应当充分了(le)解两地(dì)市场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差异(yì)，评估和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一(yī)步做好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者(zhě)可联系外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算(suàn)所、场(chǎng)外结算公司(sī)为参与做准备。

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