市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发(fā)文称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前(qián)，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也(yě)能更好地(dì)服务于科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规(guī)则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防(fáng)控机哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗(jī)制(zhì)，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证科(kē)创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资(zī)者在投(tóu)资(zī)科(kē)创板个(gè)股面临(lín)的(de)价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者(zhě)更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去(qù)关(guān)注标的对(duì)应上市公司的投资(zī)价值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品种上(shàng)市，包括上交所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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