近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承销非金融(róng)企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄协会在(zài)日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务(wù)，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了(le)发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄强内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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