五一长假期间，全球(qiú)市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接(手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒jiē)管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国(guó)银行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们多次(cì)强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产将持续(xù)减值(zhí)，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼(hū)吁(xū)国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦(bāng)政府预(yù)算(suàn)年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决(jué)众议院(yuàn)议(yì)长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的(de)情况下打(dǎ)消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)。两党在(zài)提(tí)高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，这(zhè)加(jiā)剧了(le)美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美(měi)国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国(guó)内生(shēng)产总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏(xì)，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债没(méi)人买了(le)，也就(jiù)玩儿(ér)不转了(le)，最(zuì)终债(zhài)务违(wéi)约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下(xià)472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连(lián)续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的(de)出(chū)口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个(gè)人掌握的实时全(quán)球经济数据可(kě)能比(bǐ)任何人(rén)都多(duō)，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新(xīn)高，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出(chū)现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该指数自(zì)去年(nián)7月以来已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被(bèi)一再(zài)推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是对全(quán)球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是说着玩儿的(de)，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希(xī)望与失望中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一(yī)样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间(jiān)它(tā)依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的(de)灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会(huì)回(huí)来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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