美东时间周三，美联储发(fā)布(bù)的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储(chǔ)官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者(zhě)指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将消除进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会(huì)减字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和招聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官(guān)员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加息(xī)是合(hé)理的(de)。但包(bāo)括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全(quán)球(qiú)经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策(cè)将(jiāng)转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期(qī)是否(fǒu)会继续下字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美联储官员最关(guān)注(zhù)的还是掌握政策(cè)的主动权，因(yīn)此(cǐ)保留(liú)加息的选(xuǎn)择(zé)是有(yǒu)必要的，接(jiē)下(xià)来(lái)该央行大概率不(bù)会给出一(yī)个明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关(guān)重要的(de)是不(bù)要传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排(pái)除了进一步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事(shì)沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率(lǜ)或是(shì)维持利率不变都是有(yǒu)可能(néng)的(de)。“即(jí)使6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明(míng)通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年(nián)底前(qián)降息(xī)25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是(shì)基(jī)于这(zhè)样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是(shì)否进一(yī)步加息问题(tí)上的(de)分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不会再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有足够的(de)流动(dòng)性(xìng)来(lái)满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的(de)股价(jià)在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对(duì)银(yín)行业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧(jù)的(de)可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要(yào)中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关(guān)注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续(xù)解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工(gōng)具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和(hé)监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代(dài)表继续举行(xíng)债(zhài)务上限(xiàn)谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽(jǐn)资金(jīn)的不确定(dìng)性而(ér)言，美联储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但(dàn)民(mín)主党需(xū)要意识到他们(men)花了太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国(guó)财政(zhèng)部(bù)周三(sān)发布的(de)数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到炒作题(tí)材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在本财(cái)年第一财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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