燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年(nián)一(yī)季报(bào)，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另(lìng)据2022年(nián)年报，去年燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利(lì)润(rùn)为(wèi)3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收(shōu)和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润(rùn)37.1亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利(lì)润43.44亿(yì)元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次(cì)性初始补(bǔ)偿收(shōu)益影响(xiǎng)后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒企业(yè)调(diào)整产品结构、上调(diào)产品(pǐn)售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的(de)高(gāo)增(zēng)长，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的营收增长幅(fú)度并不大，销量增长也不如(rú)人意。不过，其高(gāo)端产品的表现却非常亮(liàng)眼(yǎn)。当然(rán)，业(yè)绩(jì)数(shù)字增长的背后(hòu)亦不乏(fá)关(guān)厂减员(yuán)、出售土地(dì)等降低(dī)经营成本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时(shí)代财经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分工(gōng)厂是为了提(tí)高运行效(xiào)率，降低运(yùn)营(yíng)成本(běn)，同时淘(táo)汰低端落后产(chǎn)能，而新增产能(néng)是为(wè压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用i)了(le)利用自身品牌、品质(zhì)和区位优势，扩(kuò)大(dà)高端产品的占比，符(fú)合整个行业(yè)消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存(cún)量市场，啤酒企业想依(yī)靠(kào)卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来越(yuè)难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量(liàng)增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量(liàng)增长乏力的局(jú)面，啤酒企(qǐ)业(yè)都把目光锁(suǒ)定(dìng)在高端化上，啤酒圈(quān)因(yīn)此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元品牌组合(hé)建设，并(bìng)推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦(mài)纯(chún)生及碳(tàn)酸饮(yǐn)料(liào)雪花小啤等产品也相(xiāng)继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实施(shī)大单品战(zhàn)略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品与特色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之(zhī)下，啤(pí)酒的(de)售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这(zhè)款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩的提振效应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年，高档及(jí)以上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量约(yuē)210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端(duān)以上(shàng)产(chǎn)品实(shí)现销量293万千升，约(yuē)占全年总销量(liàng)807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千(qiān)升，同(tóng)比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价(jià)看，中信证券(quàn)研报(bào)显示，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的吨价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关系等(děng)影响，全(quán)球啤酒(jiǔ)原材料(liào)及包(bāo)装(zhuāng)物成本上升，燕京(jīng)啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在(zài)此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开(kāi)始(shǐ)筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增(zēng)长(zhǎng)点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过(guò)其全资子(zi)公司(sī)向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继(jì)收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒(jiǔ)业(yè)股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入(rù)白酒行业的(de)目的是(shì)希(xī)望借(jiè)助白酒来实(shí)现高(gāo)端化发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地，一边(biān)扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观(guān)的增(zēng)长，除了高(gāo)端化(huà)战(zhàn)略带来的拉(lā)动效应外(wài)，也与其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减成本(běn)的策略有关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在年(nián)报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市(shì)、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正持(chí)续推动优化产能布局，已停止营运(yùn)两(liǎng)间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性(xìng)确认(rèn)员(yuán)工补偿及安置费用和关厂相(xiāng)关的固定资(zī)产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优化经营的常用手(shǒu)段(duàn)。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同时(shí)调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压(yā压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用)缩管(guǎn)理层级，未来公司销(xiāo)售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出现(xiàn)较(jiào)大规模的(de)减员(yuán)。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒人(rén)员减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职(zhí)员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市(shì)公司增厚(hòu)了(le)利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告称，董事会同(tóng)意(yì)政(zhèng)府对公司所属杨家群货场土地进行收储。今年(nián)3月1日，公司收到上(shàng)述目标土地的(de)征收补(bǔ)偿总价(jià)款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资(zī)产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收益(yì)，较上一年(nián)增加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益主要(yào)系公(gōng)司取得处置土地使用(yòng)权等长(zhǎng)期资产的收(shōu)益同比增加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投(tóu)资有限公司及本(běn)公司间接(jiē)全资附属公(gōng)司华(huá)润雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司(sī)签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的(de)地块收取(qǔ)初始补偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为(wèi)华润啤酒带(dài)来(压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用lái)了当年(nián)约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时(shí)，啤酒企业(yè)也在筹划新(xīn)增产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁(qiān)新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还有8个项目正式投产运(yùn)营，包(bāo)括杭州(zhōu)工厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤(pí)酒也在(zài)年度报告(gào)中披(pī)露了多项新建、搬迁和改造工程。

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