金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份(fèn)金(jīn)融数据。4月末，广义货币（M2）余额(é)280.85万(wàn)亿元(yuán)，同比增长12.4%，增速(sù)比上月末低0.3个百分点，比上(shàng)年同期高1.9个百分(fēn)点。初(chū)步统计(jì)，2023年4月社(shè)会融资(zī)规模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年(nián)同(tóng)期多(duō)2729亿元。其中，对实体经(jīng)济发放的人(rén)民币贷款增加4431亿元，同比多(duō)增729亿元；对实(shí)体经济发(fā)放的外币(bì)贷(dài)款(kuǎn)折合人(rén)民币(bì)减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份(fèn)人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户(hù)存(cún)款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非(fēi)银行业金融机构(gòu)存(cún)款(kuǎn)增加2912亿元。4月(yuè)末，外币存款余额8819亿美元，同(tóng)比下降11.6％。4月(yuè)份外币存款减少(shǎo)296亿美元，同比少减(jiǎn)192亿美元(yuán)。

　　申万宏源速评认(rèn)为(wèi)，M2同(tóng)比回落，主因(yīn)居民(mín)存款(kuǎn)13个月以来(lái)同比首次转为减少，但(dàn)更可能(néng)重回表(biǎo)外资(zī)产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型”第(dì)二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月(yuè)居民存(cún)款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证(zhèng)券点评如下：在经历了一(yī)季度的爆发式增长后，信贷在4月明显(xiǎn)回落。从(cóng)结构上来看，居民部门再次“缩表”，不(bù)过企业(yè)中(zhōng)长期贷款有(yǒu)较强韧性。信贷(dài)回落可能(néng)是(shì)因为一(yī)季度(dù)透支(zhī)了部分银行(xíng)信贷额度和企业(yè)信贷需(xū)求，而且4月地产销售也边际走弱。社融(róng)增速与(yǔ)上月持平(píng)，非(fēi)标融资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源申(shēn)万宏源认为，M2同比回落主因居民(mín)存款13个(gè)月以来同比(bǐ)首次转为减(jiǎn)少，但更可(kě)能重回表外资产，而(ér)非用于消费，消费(fèi)在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居(jū)民贷(dài)款13个月以来(lái)首次转负。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存(cún)款的流出而非企业活期存(cún)款(kuǎn)大幅改(gǎi)善，和地(dì)产销售的再度转冷有关。

　　4月份(fèn)人(rén)民(mín)币存款大幅减少的问(wèn)题，中信证券认(rèn)为是季(jì)节性波动。因为银行倾向于让理财产(chǎn)品(pǐn)在季末到期(qī)，使(shǐ)资金(jīn)回流成存款，以(yǐ)应对考核(hé)，然后在下(xià)季初发行新的理财产(chǎn)品承接。因此居民(mín)存款(kuǎn)在(zài)季末季(jì)初常出现波动。4月(yuè)M1增速为(wèi)5.3%，比上月(yuè)提高(gāo)0.2个百分点，或许反(fǎn)映(yìng)了企业经营活跃(yuè)度有(yǒu)所提升(shēng)。

　　招商宏(hóng)观与中(zhōng)信证(zhèng)券看(kàn)法较为一致，招商(shāng)宏观表示居民(mín)存款减少符(fú)合季节性规律。在本月数据中，居民端出(chū)现了新增存款，新(xīn)增(zēng)贷(dài)款同时(shí)收缩的情况。从历史规(guī)律来看，4月及7月一般是(shì)居民值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别存(cún)款减(jiǎn)少(shǎo)的时点。以4月(yuè)为例，今年1.2万(wàn)亿居民存款的减(jiǎn)少量(liàng)少于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目(mù)前无法从4月(yuè)数据得出(chū)类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于居民存款的去向问题，申万宏源分析认(rèn)为4月居民存款减少更可能去(qù)向表外资产(chǎn)，而非消费领域。

　　对于(yú)4月的(de)信贷(dài)结构问(wèn)题(tí)，招商宏观表(biǎo)示(shì)在放缓的信(xìn)贷投放中，结构特征(zhēng)依然明显(xiǎn)。企业中长期贷款(kuǎn)贡(gòng)献了新增(zēng)信(xìn)贷的(de)绝(jué)大部分，居(jū)民(mín)端(duān)中长期(qī)信贷出(chū)现收缩。这种结(jié)构(gòu)特征(zhēng)反映了居(jū)民(mín)端在前(qián)期购(gòu)房需求脉冲式释放后信心仍然(rá值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别n)不足的情况。如果没(méi)有进一步的(de)政策(cè)支(zhī)撑，不(bù)排除居民端新增信贷量会持续维持在低位(wèi)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别